当前，货币政策执行报告所传达出的信息为市场注入了一针强心剂。货币政策坚持支持性立场，加大调控强度，对物价和房地产价格的关注体现出政策的针对性。促进物价合理回升成为货币政策考量的重要因素，同时推动房地产市场止跌回稳，这都表明货币政策宽松基调不变，其目的在于促进经济增长、保障充分就业和维持物价稳定。

天风证券分析师对于2025年货币政策宽松路径有着清晰的展望。大幅降准幅度可达 150BP - 200BP、央行公开市场国债净买入以及特殊降息方式，如在汇率压力下单独调降5年期LPR以降低融资成本，在汇率缓和时调整政策利率，预计全年政策利率和5年期LPR都有相应幅度的调降。而且，在面对外围不确定性和汇率等因素时，以国内为主的方向不变，货币宽松包括降息的可能性依然存在，同时通过自律机制解决息差问题引导金融机构合理定价。光大证券固收首席分析师也认为人民银行会坚持这一立场，未来一个多月内降准概率颇高。金融创新和产品丰富使M2波动性增大，货币供应量特性变化，促使货币政策调控框架向价格型转型，以优化利率传导。

10月金融数据有喜有忧。喜的是BCI企业融资环境、居民信贷好转，M1增速回升；忧的是企业部门融资需求和中长期贷款仍较弱。不过，积极因素也在显现，工业品价格触底回升、化债方案缓解地方投资和企业账款问题、财政积极谋划后续政策，这些都有利于企业融资需求的修复，预计未来两个季度企业融资会逐步改善。10月信贷社融数据受稳地产政策带动有所改善，居民贷款增加、M1 和 M2 增速提升，但企业中长期贷款和社融增速问题仍反映出需求不足，不过政策底层逻辑已变，货币端宽松趋势延续。

在这样的环境下，债市备受关注。预计11月可能降准、明年上半年或许降息，这将直接影响债市。现阶段10Y国债可能在2.125%附近窄幅震荡。在此背景下，$施罗德添益债券A$ （代码：022316）值得投资者关注。作为纯债基金，它与货币政策和债市环境紧密相连。货币政策宽松预期下，债市表现往往向好，有利于基金净值增长。而且，纯债基金收益稳定，它主要投资债券，债券利息收益稳定。施罗德作为专业基金管理公司，有严格投资流程和风控体系，能保障基金稳定运作。对于追求稳健收益、风险偏好较低的投资者来说，施罗德添益纯债A是优质选择~#医药医疗走强！多股涨停#