最近债市出了个大新闻，央行下场买债了！而且一买就是4000亿，让我们一起看看是啥情况。
央行4000亿买债
据证券时报报道，中国人民银行8月29日发布公告称，人民银行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债。结合财政部公告，央行现券买入的是财政部当天滚动发行的2024年到期续作特别国债。从央行历次操作看，不影响银行体系流动性。
资料来源：中国人民银行官网
此次行动，什么信号？
首先要说明的是，此次央行买入特别国债是例行常规操作，延续2007年和2017年特别国债的再度续发的做法，不占用赤字。简单而言就是此次特别国债续作不投放流动性，央行持券规模不变，唯一区别是期限拉长。（数据来源：财政部官网）
对于央行此次行动的深意，据21世纪经济报道，到期的特别国债滚动续发后央行再买回来，央行还是持有1.5万亿左右的国债。本次发行为定向发行，对市场的流动性并无影响。但央行持债的久期拉长了，之前只有1.4年，现在3000亿的有10年，1000亿的有15年，这意味着央行未来卖债调控长端利率的能力有所提升。（数据来源：财政部官网，21世纪经济报道）
结合近期债市波动来看，央行近期关于买卖国债以及长期国债收益率的多次发声，旨在引导长期国债收益率回归合理区间，并提示投资者可能面临的投资风险。此次操作后，央行现在持有了长久期国债，给“借券卖出”提供了“弹药”，必要时可择机在公开市场卖出国债，从而平衡债市供求，可以避免长端利率过度偏离合理水平，有助于稳定债市的预期。
债市动荡，后市怎么看？
8月以来，债市整体走势震荡起伏，调整连连。自8月5日国债期货集体收涨，30年期、10年期主力合约双双创下历史新高之后，债市就进入反复拉扯的波动中。
数据来源：Wind，10年期国债期货为T.CFE，30年期国债期货为TL.CFE，截至时间为2024.08.30，过往表现不代表未来，过往表现不预示产品业绩表现。
对于债市近期的波动，局长认为主要原因有三：
一是资金利率近期持续高于政策利率；
二是本轮债券牛市持续了将近9个月，多数机构浮盈较多，一旦市场出现调整，止盈情绪容易驱动同向卖出交易；
三是近期个券流动性大幅降低，导致信用债需要赋予更多的流动性溢价，带动信用利差扩大。
对于债市后市表现，局长请教了南方金利基金经理李璇，她表示：
展望后市，经济预计维持弱修复态势。政策端，财政有发力提速稳经济的诉求，在政治局会议“持续用力、更加给力”的基调下，财政政策加码的概率较高。资金面方面，央行维持流动性宽松，预计资金面维持稳定。政府债供给预计明显上量，且央行对长债的调控措施迟迟未落地，一旦落地可能对市场造成扰动。降息交易告一段落后，债券市场预计维持窄幅区间震荡行情，但震荡的中枢已经下移，若债券收益率出现短期波动，可以为组合提供择券窗口和波段交易机会。
如何把握债市机会
局长认为，在债市或存在波段交易机会的情况下，未来对债市的策略上，应尽可能保持以“稳”为核心。
因此，局长今天给大家介绍一款比较不错的债基，南方稳信180天持有债券基金(产品为R2中低风险，评级来自南方基金官网，请投资者根据自己的风险承受能力审慎投资)（下称“南方稳信”）。为什么局长认为它不错呢？这就要呼应下上文提到的一个“稳”字。
南方稳信由南方基金固定收益投资部总经理李璇，搭档南方基金基金经理陈霜阳，二位女将联袂管理。
资料来源：南方基金官网
值得一提的是，李璇代表作南方金利连续12年正收益，无论从时间上，还是从表现上，很大程度上契合“稳”这个主题。因此南方稳信在整体风格上，很大程度上也将以“稳”为主。
南方金利(李璇自2012.5.17任职至今)收益表
数据来源：Wind，南方基金，截至2024.6.30。
南方稳信适合谁？
南方稳信收益弹性中等，适合中长期持有，其风险评级为中低风险R2（评级来自南方基金），预期风险、收益高于短债基金、货币基金，低于混合基金，更适合这样的投资者：
最后，投资是一场长跑，安稳抵达终点才是真正的关键。因此，对于看重稳健收益的朋友们，不妨关注一下南方稳信180天持有债券基金A类（022034）/C类（022036）(产品为R2中低风险，评级来自南方基金官网，请投资者根据自己的风险承受能力审慎投资)，债基女将掌舵，经典一脉相承，欢迎了解。
#九月基金投资策略#
$南方稳信180天持有债券A(OTCFUND|022034)$
$南方稳信180天持有债券C(OTCFUND|022036)$
摘自：养基情报局
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