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红利资产，以其独特的防御属性，在当前市场风险偏好较高、震荡回调趋势明显的环境中，展现出了其独特的魅力，红利资产之所以受到市场的青睐，主要得益于其较高质量、较为稳定的盈利和现金流的特性，在当前市场环境下，这些特性能为投资者提供相对稳健的投资回报，特别是在市场出现不确定性时，红利资产往往能够成为投资者的避风港。

9月24日，央行宣布创设股票回购增持再贷款工具，旨在引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票。这一举措不仅有助于提升上市公司的分红意愿，还能吸引中长线的耐心资本入市，因为股息率越高，利差收益就越高，这对于上市公司和投资者而言都是双赢的局面。

红利资产已经被证明具有长期配置价值，目前中国市场上市公司分红空间正在持续提高，政策也鼓励分红，未来国内的高分红行业的长期趋势会随着产业技术的发展而变迁，匹配产业升级的大趋势。

低利率时代背景下，红利资产的价值进一步抬升。自2018年起，十年期国债到期收益率从约4%的水平一路下滑至当前的2.1%左右，这一趋势性下降无疑为当前的投资环境增添了新的注脚，红利资产以其稳定的股息收益特性，在低利率时代成为资本寻求增值的重要选项。

长期来看，相较于市场的整体波动，红利资产不仅展现出较高的胜算概率，更在市场低谷时提供了颇具吸引力的风险收益比，可谓是穿越牛熊周期的长跑健将，当前A股景气度仍在磨底过程中、市场风险偏仍处于低位，红利策略的投资逻辑相对稳健，有股息作为安全垫，在大行情开启时能及时跟上，市场环境持续走弱时抗跌能力显现，整体确定性较强。@兴业基金

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