#我的慢牛配置思路# 在当前快切慢的政策空窗期下，我对于成长风格和红利风格的看法以及配置倾向如下：

成长风格：很明显的高风险高回报资产，取得突破性进展后往往能够带来高爆发、高弹性，当下的科技成长板块，包括半导体、信创、军工、高端装备、卫星等领域。他们是新质生产力的主力军，是我国经济转型升级不可或缺的重要组成部分，并且有海外流动性趋松和经济数据回暖，也能够在一定程度上上助力科技成长类资产。在全球掀起的科技争锋潮流当中，是压力更是机遇，不破不立，破而后立。不过近期的行情下，对于炒小炒差进行强监管，导致中小盘下杀得比较厉害，而整体行情也不是特别乐观，在这种情况下，由于成长板块具有比较强的前景确定性，我认为是可以进行逢低布局的，待到调整充分，有望迎来强势反击，并且成长风格本身多呈现波段行情，需要有时间来进行缓冲，做好低吸，静待成长再开启时机。

红利风格：相对稳定且偏防守的资产，能够提供相对稳定的现金流和持续的分红回报，为投资者提供可预期的收入。可以发现，一些精选优质红利股的指数或产品，在今年的市场中，是妥妥的清流，在市场整体情绪不佳的时候，它站了出来，红出天际，而在市场情绪提振之后，也有一战之力，展现出一定的进攻性，当然也有着属于自己的那部分回调调整节奏，今年红利回调的并不影响整体发挥。在当前低利率市场环境下，红利资产的投资价值持续，红利指数的股息率相对较高，且有政策支持，新“国九条”中对分红政策的强化措施，将会持续推进红利策略资产更红。

配置倾向：考虑到当前市场环境和政策导向，我认为“红利+成长”的哑铃型策略是非常适合当下的投资环境的。把红利资产作为底仓，通过它来提供稳定的现金流和分红回报，降低整体投资组合的风险。然后配置一定比例的成长资产来进攻，追求较高的潜在收益，不会在成长弹性发力时不在车上而遗憾，也避免了追高带来的高风险溢价。哑铃策略将更有可能为我们带来稳中有进的收益回报，提高投资胜率。

总体来看，在政策转向和经济转型升级的大趋势下，红利资产主防，同时搭配一定比例的成长进攻性资产，不会过于踏空，也能够有相对平衡风险的作用，是更有可能地实现我们的资产增值的。

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