红利方向，实乃投资界之瑰宝，其魅力在于稳定与长远。在我看来，红利不仅是企业盈利之回馈，更是投资者智慧之结晶。它如同细水长流，虽不似狂风骤雨般猛烈，却能穿越市场之波动，为持有者带来持续且稳定的收益。

  5月下旬以来，权益市场整体调整幅度较大，红利类资产作为一类权益资产，相应也有所调整，但是在这期间，由于6-8月高股息密集在这个阶段分红，因此，全收益指数比价格指数差异较大，在这区间，红利策略包含分红收益的全收益指数跌幅相对较小。

当前市场整体风险偏好较低，投资者对于具有较低波动和较低风险的投资机会还是相对更加关注。红利策略“高股息”+“低估值”的特征使其在不同市场环境下都有一定的适应性。近期红利指数下跌使得指数股息率进一步提升，整体指数估值水平又回到了相对较低的位置。

新“国九条”明确了我国资本市场中长期的发展目标。红利主题产品主要投资于那些具有稳定盈利和良好分红能力的上市公司，而国九条政策的实施有望进一步提升这些公司的经营质量和分红水平，从而增强红利主题产品的投资吸引力。加大规范上市公司分红将成为促进资本市场高质量发展主要着力点之一，预计分红规模、红利支付比例等指标数据都将持续提升。

“国九条”政策的出台有助于提升市场信心，稳定市场预期。随着政策效应的逐渐显现，资本市场有望呈现更加稳健的发展态势，这为红利主题产品的投资提供了良好的市场环境。在经济弱复苏和政策推动的背景下，可以持续关注红利策略的投资价值。

从价值投资的逻辑来说，上市公司的价值不能长期脱离它的内在价值。无论是海外还是A股市场，价值投资都经过了较长时间的检验，长期有效性强，因此首选红利这样一个能体现深度价值的因子作为主要策略。 经过统计分析，低波动因子能够在长期的时间窗口中选择出经营稳健、且未被市场高度关注的公司。

$鑫元华证沪深港红利50指数A(OTCFUND|021881)$或$鑫元华证沪深港红利50指数C(OTCFUND|021882)$跟踪华证沪深港红利50指数，这一指数旨在反映内地和香港市场中具有高股息率特征的50家公司的整体表现。投资者可以通过该基金一键布局两地市场的优质红利资产，实现地域多元化投资，为投资者提供了一键布局A+H股红利资产的机会。数据显示，2015年至今，沪深港红利50指数上涨169%(不计入分红收益)，不仅大幅跑赢A股市场各类主流指数，而且整体跑赢美国标普500指数，同期最大回撤小于标普500。

投资亮点

  红利风格锚定：基金主要投资于具有稳定分红能力的公司股票，这些公司通常经营状况良好，财务状况稳健，能够为投资者提供持续稳定的现金流回报。基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。

A+H股布局：基金可投资于港股通标的股票，这有助于投资者捕捉两地市场的投资机会，实现资产的全球化配置和分散风险。

首先聊聊我对这只基金的看法：

作为首只跟踪华证沪深港红利50指数的Smart Beta基金，虽然还未成立，但鑫元基金公司过往的业绩和口碑都相当不错，这给了我很大的信心。而且，从它的投资策略来看，既注重红利收益的稳定性，又兼顾了市场的灵活性，这种平衡感正是我想要的。

其次再聊聊我选择红利方向的理由，理由有三：

  一者，稳健性。红利投资往往聚焦于那些具有稳健财务状况与良好盈利能力之企业，这些企业能够在市场动荡时期为投资者提供一定的防御性。在不确定性增加的市场环境中，红利投资无疑为追求稳定回报的投资者提供了一个相对可靠的选择。

  二者，长期价值。红利策略鼓励投资者关注企业的长期成长与价值创造，而非短期的市场波动。这种投资策略有助于投资者培养耐心与远见，从而在时间的洗礼下收获丰厚的回报。

  三者，政策支持。近年来，多项政策鼓励上市公司提高分红比例，这不仅有利于改善A股市场的投资生态，也为红利投资策略提供了长期发展的制度保障。随着这些政策的落实，我们可能会看到更多优质公司重视股东回报，进而增加红利投资的吸引力。

对刘宇涛所管理的产品的看法：

刘宇涛作为业内知名的基金经理，以其深厚的行业研究功底和敏锐的市场洞察力著称。首先要说的就是信任。目前再管的鑫元鑫趋势A在成立以来的表现良好，各阶段表现均位于同类基金前列，超额收益显著，过往表现值得信赖。

刘宇涛先生具备丰富的证券从业经验和投资管理经验，其专业背景和丰富的经验为基金的管理和投资策略提供了有力保障。作为资深基金经理，其拥有丰富的投资经验和深厚的行业研究功底。他过去所管理的基金业绩稳健、回撤控制得当，这充分证明了他的投资能力和专业素养。因此，我对他此次管理的鑫元华证沪深港红利50指数基金充满了期待。

此外，我认为这款基金的投资策略也非常具有吸引力。它不仅仅局限于A股市场的红利资产，还通过港股通机制投资于港股市场的红利资产。港股市场作为国际资本的重要聚集地，汇聚了大量优质的红利型企业，这一举措无疑为投资者打开了通往全球价值洼地的大门。通过一键布局A+H股红利资产，投资者不仅能够分享到两地市场的成长红利，还能有效分散单一市场风险，提升投资组合的整体抗风险能力。这种跨市场的投资策略有助于我们捕捉更多投资机会、分散投资风险。

红利股作为市场中的“稳定器”，通常拥有稳定的现金流、良好的基本面以及相对较低的估值，是长期投资的不二之选。

对于关注红利方向的投资者而言，鑫元华证沪深港红利50指数基金无疑是一个值得考虑的选择。在当前市场环境下，寻找既能抵御风险又能实现稳健增长的投资品种显得尤为重要。而该基金通过复制优化选股、跨市场布局等策略，有效分散了单一市场的投资风险，同时把握住了红利资产的投资机遇，满足了对稳健收益与成长性的双重需求。
@鑫元基金