#宝藏基测评##黄金二三事#前海开源黄金ETF联接C(021740)最吸引我的地方自然是它紧密跟踪金价，而对于黄金未来的走势，我是如此思考的：
（1）很多投资者都知道海外降息对全球很多资产都是利好，比如对美股，对原油，对黄金，那么上述三类资产里面，哪一类更容易获得超额收益呢？我们可以用过往的数据来“讲话”，在过去5轮的降息周期中，当出现首次降息后的一个月，降息后的三个月，降息后的六个月，降息后的一年，黄金在大部分的情况下都能跑赢美股，特别是在首次降息后的一年里面，黄金的历史平均涨幅为8.9%，相当优秀（2）黄金与美国的实际利率呈现出的是一种负相关的关系，因为一旦实际利率降低，那么持有黄金的机会成本也会跟着一同降低，从而使得更多的投资者愿意持有黄金

（3）世界黄金协会也发布了2024年三季度全球黄金的需求报告，2024年三季度全球黄金的总需求超过1300吨，同比增幅4.6%，而在三季度，全球黄金的各类ETF基金的净流入资金将近85亿美元，不论是同比还是环比，增速都相当明显
（4）如果把黄金对标沪深300指数基金（大部分投资者都会关注的一类权益类资产），通过比较，可以发现，最近十年，黄金这类资产的累计收益率远远超过沪深300指数，而且黄金的年化波动率也小于沪深300指数，所以现在的黄金基金正逐渐成为很多投资者心目中的金娃娃
（5）央行从2022以来一直都在增持黄金，而央行增持黄金的这个动作也让我们更加重视黄金这类资产，而果不其然，在央行增持黄金的这2年多的时间里面，黄金的走势可谓是一骑绝尘（而我国的央行就在几天前宣布了再一次增持黄金），所以我大胆提出一个观点，那就是未来很可能会出现央行的增持与金价的走势，这两者的正相关性越来越高
（6）投资钻石的资金会部分分流到黄金，因为黄金与钻石是主要的“竞争对手”，而从现在投资的性价比角度来说，明显是黄金优于钻石（特别是现阶段黄金的避险属性与抗通胀属性能得到更好的“发挥”）。
（7）从供求的关系来看，目前黄金已经探明的剩余储量大约还有5.3万吨，而事实的情况下，每年的供给量大致是4100-4600吨，虽然有不少黄金每年都是可以通过回收是收的回来的，但是还有不少黄金是难以回收的，所以这就决定了新增的黄金数量在未来只会越来越少。而在需求端，最近十年，黄金在每一年的需求量都以2.5%的速度在增长，而如果把需求的情况说的更加具体一些，那就是：50%的需求是用于黄金饰品，22%的需求是用于投资，18%的需求是用于各国央行的购金。剩余的其他需求，比如工业需求等等，这方面的占比其实是很低的。而我们在最近2年看到的情况是金店的生意比较火爆，咨询或者讨论投资黄金的人群逐步增加，全球各国央行对于黄金的增持显而易见，这其中，又可能隐含了又一层深层次的投资黄金的长期逻辑，那就是黄金作为一类安全资产，它的安全级别已经超过了大家以往公认的与之可以相提并论的那些安全资产的价值了，这或许是投资黄金的所有逻辑中，最硬的一个逻辑。所以黄金的需求端，很有可能是越来越旺盛的
（8）黄金的用途很多，除了穿戴以外，它在电子工业，化学工业，航天航空，医药领域也有着非常重要的作用。是一种不可或缺的重要的资源。

（9）根据市场的调研，全球大部分的央行都表示在未来计划提升黄金的仓位，而其他的很多机构投资者，个人投资者，甚至是消费者，都愿意会密切留意黄金这类资产

（10）在过去20年，即从2004年到2024年，假设有两位投资者，A投资者的投资策略是股2债8（股票2成仓位，债券8成仓位），B投资者的投资策略是股2债7金1，那结论就是A投资者的大致收益率为212.71%，而B投资者的累计收益率为247.99%，由此可见黄金这类资产在整体组合中的重要性
在经过以上的认真思考之后，我提前申购了前海开源黄金ETF联接C(021740)，因为前海开源基金对于黄金的研究是非常深入的。@前海开源基金

#晒收益#