#稳稳跨年大礼包# 在投资领域，若想以一种新颖且颇具高端格局的视角来剖析债券这类资产，或许能给大家带来别样的启示。

大家都知道，在我国，一提到投资，多数人首先想到的是权益类资产，毕竟我国有着多达2亿的股民呢。然而事实上，不管是在我国，还是世界上的众多国家，债市的规模往往都要比股市大得多。就拿最新能查阅到的数据来说，截至2024年三季度末，我国债市总体规模已然超过了150万亿，可同期股市的规模却还不到83万亿，两者间的差距十分显著。而且公募基金持有股票类资产大约是5.3万亿，持有债券类资产却超过了17.9万亿，这一差距同样很明显。

再说说债券的交易市场吧。虽说不少个人投资者在达到一定资金门槛后，能够在上交所或者深交所的场内去购买债券，但实际上，债券交易的主要“阵地”是银行间市场。只是这个市场有参与限制，仅限机构投资者参与，个人投资者是没办法涉足的。而从当前的情况来看，银行间市场的日均成交额大概在1.4万亿左右，其流动性还是相当可观的。

以十年期国债为例，它可是给无风险资产定价的关键参照，众多专业机构投资者都极为看重它的走势，它也承载着大资金对未来的预期。就像2024年10月12日，那天出台了一些政策，当时股市处于休市状态，可债市中的十年期国债、三十年期国债等却出现了一轮窄幅波动的行情。而这样的行情其实也向市场传递出了大资金对于政策的看法，果不其然，后续一周股市的走势也印证了这种预期。所以说，债券类资产在很多时候对权益类资产有着一定的提前指导性作用。也正因如此，想善意地提醒股民或者持有股基的投资者们，如果能多花些时间去研究一下债券类资产，对投资其他大类资产会很有帮助的。

还有啊，最近几个月一些会议提到的化债政策，这对于提升整个债市的安全性来讲，无疑是个利好消息，相应地，也提升了债券类资产的投资价值。

另外，我了解到现在有相当多持有债基的小伙伴都特别关注一个问题，从这些债基持有人的心理层面来分析（我想坦诚且客观地讲讲这个事儿），他们最关心的就是：当下股票市场情绪比较高涨，大家常说“债跷跷板”，觉得只要股市走强了，债券就会走弱，股市走弱了，债市就会走强。但要是仔细回溯过往情况就会发现，这种说法并不完全准确。比如2008年是股市弱债市强，2017年是股市强债市弱，2018年又是股市弱债市强，然而在2009年、2014年6月到2015年6月以及2020年3月到2020年年底，股市与债市却同时处于或大或小的牛市当中呢。所以“股债跷跷板”这种说法确实不完全对，换个角度说，对于投资债基的投资者而言，没必要被股市未来可能的走势给束缚住。而且啊，现在权益类市场的投资主体构成变得更复杂了，以前主要是公募、散户、游资，现在又多了北向资金和险资，专业的机构投资者占比更大了。这些专业机构投资者在准备加仓权益类资产之前，那可是慎之又慎的，比如说得等到很多经济数据明显持续向好，才会陆陆续续、慢慢地去加仓，并且不管什么时候，他们都会保留一定仓位的固收类资产作为下限。这就意味着资金从固收类资产往权益类资产转移，会是一个比较漫长的过程，所以对债市资金方面的影响也越来越小了。

再说说长期投资吧，单从长期投资的胜率来看，债券类资产可比股市强多了。在最近20个自然年里，债基平均年收益率为负数的年份相当少，可权益类基金在这20个自然年里，股基平均年收益率为负数的年份可不算少。而且债基的波动远远低于股基，这更利于投资者长期持有债基。但凡有投资经验的人都明白，对于任何资产来说，长期投资所获得的年化投资收益率大概率是要比短期投资所获得的年化收益率高的。

还有一种说法，说经济好的时候适合投资股市，毕竟股市是经济的晴雨表，反过来经济不好的时候适合投资债市，关于这点，我觉得也不完全正确。因为经济好了，意味着很多企业收入增加了，负债降低了，这其实是大大降低了整个企业债市场的信用风险呀，这不也相当于提升了投资债券的价值嘛。我们对经济复苏满怀信心，自然对整个债券市场的投资安全性也是充满信心的，这一点非常关键。

我目前持有的是天弘优选债券A（000606），它是在2017年9月26日成立的，成立至今已经获得了累计38.21%的投资收益率，折合成年化收益率是5.12%，表现相当出色。不仅如此，它在最近1个月的收益率为2.32%（排名同类101/3254），最近6个月的收益率为4.51%（排名同类78/3060），最近3年收益率为15.77%（排名同类85/2006），可以说它的业绩不但优秀，而且稳定性很强，堪称一款优秀债基的典范呢。@天弘基金