前三季度光模块景气预期得到业绩验证；AI应用端不断创新，众多企业入局人形机器人，可继续重视AI革命周期下的产业主题投资机会。速看科创50周评！
上周A股上涨，原因在于宏观基本面数据回升，超跌反弹叠加政策加码预期，市场开启反弹行情。展开来看，第一，超跌反弹。市场近日连续下挫，量能持续萎缩，市场做空力量已有所出清，指数有所反弹；第二，宏观数据向好。国家统计局数据显示，1—10月份，全国规模以上工业企业营业收入同比增长1.9%，企业利润同比下降4.3%，均较9月好转；第三，临近12月中央政治局会议及中央经济会议，市场对中央财政赤字加码有一定积极预期，市场风险偏好回升。
最新公布的11月份制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，制造业扩张步伐小幅加快。从企业规模看，大型企业PMI为50.9%，比上月下降0.6个百分点，高于临界点；中型企业PMI为50.0%，比上月上升0.6个百分点，位于临界点；小型企业PMI为49.1%，比上月上升1.6个百分点，低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。综合来看，积极变化继续积聚，市场供需稳中加快增长，新动能和消费品制造业较快上升，大型企业持稳运行，中小企业有所改善，企业预期加快上升，经济稳定向好回升态势进一步确立。
同时国家统计局发布数据显示，10月份规模以上工业企业利润同比下降10%，降幅较9月份大幅收窄17.1个百分点，41个工业大类行业中，27个行业盈利较上月好转。10月利润当月同比跌幅较前月收窄，这主要是受去年同期基数下行、一揽子增量政策落地后基本面改善的影响。在所有行业中，政策利好的钢铁、建材、内需型消费等板块利润均边际修复。如果下一阶段稳增长政策继续发力、更多增量政策出台，或带动企业盈利继续改善。
从科创50权重行业基本面看，仍有较强支撑。首先，光模块景气预期得到业绩验证。前三季度我国光模块出口总额同比增长73.6%。2024 年9 月，我国光模块出口总额为36.1 亿元，同比增长44.6%，环比下降3.7%；受益于行业的高景气度，国内光模块龙头中际旭创、新易盛、天孚通信三季报表现亮眼，营收利润均实现同比两位数以上增长；800G 光模块有望从 2025 年底起主导市场，当前行业最新1.6T光模块产品已进入样品阶段，有望在明年逐步具备商用条件。
其次，AI应用端方面。特斯拉机器人玩具、字节跳动的“显眼包”、BubblePal挂件等AI玩具因其创新性和AI技术的加持迅速热销，二手市场价格飙升，AI玩具成为AI To C赛道最具潜力的方向；小鹏汽车发布全新AI人形机器人Iron，长安汽车宣布入局人形机器人领域，车企纷纷跨界角逐“人形机器人”赛道，此外，华为宣布正式入局人形机器人领域，并有望明年实现量产。
最后，近期新能源板块利好不断。光伏组件招标价格拐点近期确立；工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》和《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》，要求新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%，大幅提高新增产能进入门槛，老旧产能出清有望加速；财政部、税务总局宣布将电池和组件的出口退税率由13%下调至9%，出口退税率下调有望刺激产业链上下游降本增效，推动新技术快速导入。
科创50优选科创板中市值大、流动性好的50只个股，硬科技含量高，包含新质生产力方向。电子、算力为代表的权重行业受到AI浪潮及产业周期上行双重催化，后续或对科创50板块的基本面预期形成一定支撑。感兴趣的投资者可以关注$景顺长城科创50指数A(OTCFUND|021484)$、$景顺长城科创50指数C(OTCFUND|021485)$，在风险匹配的情况下低位布局或闲钱定投布局。
（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）
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注释：
1、景顺长城创业板50ETF联接基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型、稳健型投资者。
2、景顺长城中证红利低波动100ETF联接基金晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。
3、景顺长城纳斯达克科技市值加权指数联接基金晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。
4、景顺长城中证港股通科技ETF联接基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。成分股行业分布如下表，数据来源wind，申万一级行业
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7、景顺长城上证科创板50成份指数晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。成分股行业分布如下表，数据来源wind，申万一级行业
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