特斯拉机器人玩具、字节跳动的“显眼包”、BubblePal挂件等AI玩具迅速热销， AI玩具成为AI To C赛道最具潜力的方向；Open开启重磅活动，发布最新推理模型。可继续重视AI革命周期下的产业主题投资机会。速看科创50周评！

上周A股上涨，原因在于宏观基本面数据回升，叠加政策加码预期下市场开启反弹行情。展开来看，第一，宏观基本面数据向好。11月制造业PMI环比回升0.2个点至50.3，环比上行斜率略强于季节性，11月百城二手住宅价格环比降幅亦收窄，反映本轮稳增长政策的影响正在显现；第二，临近12月中央政治局会议及中央经济会议，市场对中央财政赤字加码有一定积极预期，市场风险偏好回升。

财政部12月5日对外发布《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。通知明确了政府采购领域本国产品标准、本国产品的适用范围、对本国产品的支持政策等，拟给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。中国商务部表示“坚决反对”美国半导体出口管制新规，将采取必要措施维护自身权益。中国商务部表示，美国发布新的半导体出口管制措施是典型的经济胁迫行为和非市场做法，美方不断泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，实施单边霸凌行径，中方对此坚决反对。

从科创50权重行业基本面看，仍有较强支撑。首先，光模块景气预期得到业绩验证。前三季度我国光模块出口总额同比增长73.6%。2024 年9 月，我国光模块出口总额为36.1 亿元，同比增长44.6%，环比下降3.7%；受益于行业的高景气度，国内光模块龙头中际旭创、新易盛、天孚通信三季报表现亮眼，营收利润均实现同比两位数以上增长；800G 光模块有望从 2025 年底起主导市场，当前行业最新1.6T光模块产品已进入样品阶段，有望在明年逐步具备商用条件。

其次，AI应用端方面。特斯拉机器人玩具、字节跳动的“显眼包”、BubblePal挂件等AI玩具因其创新性和AI技术的加持迅速热销，二手市场价格飙升，AI玩具成为AI To C赛道最具潜力的方向；小鹏汽车发布全新AI人形机器人Iron，长安汽车宣布入局人形机器人领域，车企纷纷跨界角逐“人形机器人”赛道，此外，华为宣布正式入局人形机器人领域，并有望明年实现量产；OpenAI开启重磅活动，活动首日发布“满血版”推理模型o1和ChatGPT Pro，OpenAI作为AI大模型领域的领军企业，o1模型的推出有望提升AI大模型的性能和应用范围，为相关上下游产业带来新的发展机遇。

最后，近期新能源板块利好不断。工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》和《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》，要求新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%，大幅提高新增产能进入门槛，老旧产能出清有望加速；财政部、税务总局宣布将电池和组件的出口退税率由13%下调至9%，出口退税率下调有望刺激产业链上下游降本增效，推动新技术快速导入；美国对东南亚反补贴与反倾销初裁落地，考虑到东南亚四国是美国光伏主要进口来源，美国本土电池有效产能不到5GW，且短期内难以培育出新供应，预计海外其余地区电池产能显著受益。

科创50优选科创板中市值大、流动性好的50只个股，硬科技含量高，包含新质生产力方向。电子、算力为代表的权重行业受到AI浪潮及产业周期上行双重催化，后续或对科创50板块的基本面预期形成一定支撑。感兴趣的投资者可以关注$景顺长城科创50指数A(OTCFUND|021484)$、$景顺长城科创50指数C(OTCFUND|021485)$，在风险匹配的情况下低位布局或闲钱定投布局。

（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）

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注释：

1、景顺长城创业板50ETF联接基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

2、景顺长城中证红利低波动100ETF联接基金晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

3、景顺长城纳斯达克科技市值加权指数联接基金晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

4、景顺长城中证港股通科技ETF联接基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。成分股行业分布如下表，数据来源wind，申万一级行业

5、景顺长城国证新能源车电池ETF联接基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。

6、景顺长城恒生消费ETF联接基金晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

7、景顺长城上证科创板50成份指数晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。成分股行业分布如下表，数据来源wind，申万一级行业

中证红利低波动100指数、中证港股通科技指数由中证指数有限公司（“中证指数”）编制和计算，其所有权归属中证，中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

本文所提及个股仅供举例，不代表投资建议，投资须谨慎。

风险提示：上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，投资须谨慎。本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 

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