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发表于 2024-09-05 14:31:18 天天基金网页版 发布于 广东
大成刘淼:如何解读近期权益市场变化?未来看好哪类资产?

      8月,市场整体震荡下跌。中证A50指数月度收益-2.34%,跑赢wind全A。(数据来源:wind;数据区间:2024/8/1-2024/8/31。)风格上,大盘、价值略占优。5-8月,市场表现主要还是在反应经济内生动力不强的问题。7月经济数据、金融数据、8月PMI等都能够看出内需仍然偏弱的情况。

      近期地方政府专项债、国债发行提速,政府广义财政开支增速转正。鉴于9月份美联储降息或将打开政策利率空间,同时又处于业绩的真空期,或许正是稳增长政策发力比较好的时间窗口。9月重点关注政策情况,上市企业盈利有望逐步企稳。

      业绩方面,近期中报基本披露完成。整体上,全A业绩跌幅收窄,但非金融继续下行。全A非金融营收同比增长继续下行;利润增速延续下滑趋势;盈利能力也延续弱势,非金融ROETTM是7.5%。不过,与往年不同的是,今年市场风险偏好整体较低,披露期间股价抢跑,提前或者过度反应业绩变化。在披露完成后,市场可能迎来修复。

      在经济弱修复、企业盈利下降的背景下,资金需要寻找经营稳定、基本面稳定或边际改善的资产。中证A50 非金融过去三年的滚动ROE基本维持在12%~14%,中报数据为12.03%,表现出较好的的穿越周期的能力,这种能力可能并没有被市场充分定价。

      运作层面上,下阶段我管理的基金将基本保持高仓位,同时根据申赎情况进行各项操作,以满足基金合同对各项指标的要求。

相关基金: $大成中证A50ETF联接A(OTCFUND|021212)$ $大成中证A50ETF联接C(OTCFUND|021213)$  $大成中证A50ETF联接E(OTCFUND|021359)$ $大成中证红利指数A(OTCFUND|090010)$ $大成中证红利指数C(OTCFUND|007801)$  $大成中证芯片产业指数发起式C(OTCFUND|020854)$ $大成中证芯片产业指数发起式A(OTCFUND|020853)$ $大成中证电池主题指数发起A(OTCFUND|015997)$ $大成中证电池主题指数发起C(OTCFUND|015998)$

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