7月12日,6月出口增速的超预期给市场的这份期待更添一抹“金色”。以美元计价,6月我国出口同比增速8.6%,增速较上月提高1个百分点。出口相关行业中的龙头更能分享我国出口景气度。未来,对美出口可能受到贸易政策压制的预期下,中期“抢出口“的情况可能提前演绎,使我国出口相关行业持续保持高景气度,并为我国具有全球竞争力的龙头企业提供业绩支撑。
今日指数:A50指数(930050.CSI)从各行业龙头上市公司中,选取市值最大的50只证券作为指数样本,以反映各行业最具代表性的龙头上市公司整体表现。
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热门话题:立秋将至,A股市场上市公司即将迎来半年报“收获季”。各行业的龙头白马股往往具有较强的业绩确定性,7月12日,6月出口增速的超预期给市场的这份期待更添一抹“金色”。以美元计价,6月我国出口同比增速8.6%,增速较上月提高1个百分点。2024年上半年,出口累计同比增长3.6%。
图:中国出口金额及当月同比
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(信息来源:东海证券)
相关讨论:
出口数据的强劲其实从其他经济先行指标上早有征兆。2024年以来,官方PMI和财新PMI的持续背离吸引了较多市场关注。一方面,官方PMI持续回落至荣枯线下方,处于衰退区间;另一方面,财新PMI持续上涨,处于扩张区间。
图:财新 PMI 与官方 PMI 背离走强
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(信息来源:华福证券)
同是旨在反映我国经济景气度的先行指标,财新PMI和官方PMI的走势为何会背离呢?
原来,这两大PMI数据的编制机构和覆盖区域均不相同。官方PMI由国家统计局和中国物流与采购联合会共同统计发布,而财新PMI是由财新网联合Markit公司编制的。官方PMI样本企业覆盖全国,而财新PMI的样本企业主要集中在东部沿海地区、出口占比较高的民营企业。
因此,财新PMI强于官方PMI的表现,指向我国当前总量经济增长的主要动能也来自于出口贡献。
除增长的出口量以外,出口价格也有望持续回暖。大家知道当前美国通胀高位,我国通胀相对低位,物价相较美国偏低,因此出口价格后续的修复空间仍然较大,出口有望保持量价齐升的局面。
图:中国出口价格指数有所恢复
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(信息来源:华福证券)
而出口相关行业中的龙头更能分享我国出口景气度。
展望未来,美国大选形势明朗后,商品逆全球化、美元逆全球化,或将给予我国人民币全球化的空间和机遇,我国对“一带一路”等国家出口或继续保持强势。但对美出口可能受到贸易政策压制的背景下,中期“抢出口”的情况可能提前演绎,使我国出口相关行业持续保持高景气度,并为我国具有全球竞争力的龙头企业提供业绩支撑。
工具选择上,A50ETF基金(159592)跟踪的A50指数布局各行业龙头,并且通过行业均衡配置选取了更多“新经济”领域的科技龙头,当前窗口期业绩优势突出,大家可以持续关注!
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