#震荡市，摩根助你投资加点“红”#在今年变幻莫测的A股市场中，红利策略表现较为亮眼。红利策略的核心就是股息率，即通过选取现金流稳定、长期稳定分红且分红比例较高的上市公司，来获取长期稳健收益。这类高股息资产在牛市期间往往很难跑赢成长势头迅猛的个股，但在下行市场与震荡市中，就能起到很好的减震作用。比如在近三年市场多数板块都比较疲软的行情中，截止到今年7月8日，中证红利指数近三年的收益为6.54%，沪深300指数的收益为-33.14%，红利策略的防御属性显示出明显的体现。而且红利策略选出的个股通常具备基本面的扎实支持，这类能够提供高分红的公司，都是现金流稳定、行业地位稳固、社会需求度较高的成熟公司了，加上估值又低，哪怕出现回调，也不会像小微盘股那般剧烈。

近年来，红利策略有很好的表现主要是：一、因为近年来经济呈现出的弱复苏态势，权益市场震荡走弱，缺乏主线，致使板块行和风格切换频繁，结构性行情较为极端。红利资产的主要特点就是盈利稳定、抵御市场波动能力较强，红利策略相对市场整体就走出了较为明显的超额收益。二、当前处于低利率环境，助推红利资产配置性价比进一步提升。从资产比价的角度来看，利率下行周期股息回报性价比提升明显，红利策略持续创造超额收益。我国自2021年以来长端利率也是在持续下行，截止目前10年期国债到期收益率已降至2.3%左右。并且自2024年开年以来，10年期国债收益率也是在持续走低，并且存款利率也不断走低，在利率下行的同时，资产荒趋势依旧难见拐点，高股息资产成为很多追求长期稳健收益资金的优先选择，这对红利策略的持续性也形成了一种利好支撑。三、近年来，监管部门不断加强上市公司分红制度建设，鼓励、引导上市公司提高分红水平。今年4月，国务院印发“新国九条”政策，多举措推动提高股息率，增强分红稳定性、持续性和可预期性。市场分红制度的不断完善，上市公司越来越重视现金分红。所以，在A股上市公司分红生态进一步优化、分红水平持续提升的趋势下，红利策略有望持续收益。

近期，上证指数已位于2900点附近，红利资产也有所回调，并且国有大行开启新一轮存款降息。然而在低利率、高景气行业稀缺的环境下，红利资产仍将是市场共识的主线，回调之后的红利资产有望迎来新一轮配置机会。

正在募集中的$摩根红利优选股票(A：021187；C：021188)$基金以股票投资为主，股票部分以中证红利指数为基准指数，通过量化选股模型，挖掘红利主题相关上市公司股票的投资机会，重点投资于分红较为稳定、股息率较高的上市公司，力争实现长期超越业绩比较基准的投资回报。该基金的推出，为投资者一键布局A股优质红利资产，提供了很好的选择方式之一。@摩根资产管理