#红利指数火了，还能上车吗？#大量资金加仓，中证红利前景可期！

今年以来A股行情着实一般，从年初至6月7日，上证指数涨了2.6%，深成指跌了2.8%，创业板指跌了5.8%。作为对比，中证红利逆势上涨了11.4%，可谓是独领风骚。

很多投资者开始怀有疑问：高股息红利行情是否真要结束了？

我认为红利行情还远没有结束，我有三点理由：

首先，红利指数股息率仍处于历史高位。纵观市场，不难发现一条规律，即当“股息率”高于“国债收益率”时，机构等长线资金会更倾向选择高估值红利策略。当前，十年期国债收益率则只有2.28%，而截至2024.6.1，中证红利指数的股息率为5.66%。但从数值看，中证红利指数不仅远高于十年期国债收益率，还高于指数10年均值4.47%。

其次，资产荒背景下，高股息策略更符合投资者预期。这几年经济不景气，货币环境宽松，利率持续下行，大量资金找不到好的投资，市场呈现“资产荒”。另一方面，市场的不确定性引发投资者担忧，风险偏好变低，持股吃息成了一种很好的策略，高分红股票受到了越来越多资金青睐。未来一段时间，经济弱复苏将成为常态，红利策略仍将有吸引力。

最后，监管层强化对上市公司现金分红监管。4月初，国务院发布了“国九条”，提到：强化上市公司现金分红监管。在强制分红之下，等同于股票要有利息了，用不了多久就会改变国内的"炒”股氛围，会有越来越多的人感觉到不用炒股票价格的变动，直接持有吃利息也是挺香的。长线来看，分红的增多会吸引大量的“养老钱“进入股市，又将推高股价。

摩根红利优选股票（A类：021187，C类：021188）正是红利策略类基金的翘楚，当前正在募集中。

从选股策略上看，基金在股票投资上将选样范围做了优化，扩大选样范围，用量化模型争取覆盖到更多优质高股息股票。

为了捕捉这类超额收益，摩根红利优选将选股条件优化为，除了是中证红利指数的成分股和备选成分股以外，还可以选择过去两年中，至少有一年实施现金分红且现金分红率（现金分红/净利润）或股息率（现金分红/市值）处于市场前50%的股票。如此优化，就能尽量兼顾覆盖长期稳定分红的企业，与中短期分红率较高的企业。

从专业的投研背景上看，摩根红利优选基金的基金经理有胡迪、何智豪、韩秀一。我查了下三人都是理工科背景，也都曾在中金任职，看来学历背景相同，又是老战友了，合作起来应该是游刃有余。

其中主要负责人胡迪是摩根资产管理中国指数及量化投资部总监，美国哥伦比亚大学计算机工程学士和金融工程硕士, 拥有超过16年的国内外投资经验，超7年投资管理经验。曾任纽约美林证券全球资产管理部高级分析师，标准普尔投资管理委员会量化主管，可见胡迪在主动量化领域的经验非常丰富。

另外，作为摩根大通集团的一员，摩根资产管理中国充分融入集团搭建的全球平台,共享市场资讯、研究资源。据摩根资产管理数据显示，截至2023年底，摩根资产管理在全球拥有超过2.9万亿美元资产管理规模，覆盖全球70多个市场，有约1300名投研专家。（基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。）

说在最后：

从过往来看，红利资产通常具有波动低、长期表现稳健的特点，因此投资者可以根据自身的风险偏好、投资目标、投资期限等因素关注红利资产，或可将其作为权益资产配置中底仓资产之一。

如果你看好中国长期投资机会，认同红利策略投资价值，但又希望减轻市场震荡对资产的影响，追求“更高性价比”，不妨可以关注一下这只基金：摩根红利优选股票（A类：021187，C类：021188），基金7月8日-26日通过平安银行、平安证券、方正证券等渠道募集。@摩根资产管理