主动量化赋能红利资产，擦出不一样烟火！

#震荡市 摩根助你投资加点“红”## 红利指数火了，还能上车吗？#

从2021年底开始，市场逐渐转向价值风格。今年以来市场延续震荡行情，红利策略作为一种深度价值投资策略，持续表现强势，充分凸显了高股息资产配置优势，吸引了越来越多投资者的目光，市场上的红利策略基金配置价值正逐步显现。

中证红利指数是A股市场红利策略代表指数，选取了沪深两市中近3年平均现金股息率靠前的100只股票作为指数样本，用于反映A股市场上高股息率股票的整体表现。市场上的红利策略基金配置正当时，这是为什么呢，我想原因的以下几点;

首先，长期收益优秀。从过往表现来看，中证红利指数中长期业绩亮眼。据Wind数据显示，截至2024年6月27日，中证红利指数近10年年化回报14.15%，近1、3、5、10年均跑赢A股市场。红利资产天然防御属性，或将是资产配置中不可缺少的底仓资产之一。

其次，短期收益亮眼。万得数据显示，今年以来中证红利全收益指数上涨11.0%，同期中证1000全收益指数、沪深300全收益指数、上证50全收益指数涨幅分别为-16.0%、2.1%、4.0%，短期超额收益颇为显著。

再者，低估值。由于过去几年地产、周期板块的调整，当前中证红利指数仍处于历史低位，价值回归潜力大。据万得数据显示，截至2024年6月30日，中证红利指数的市盈率（TTM）为7.20倍，市净率为0.75倍，均处在近10年来的较低区域，依然具备较强吸引力。

第四，低波动。公司分红后，股价下降，有可能带来市盈利的降低，从而造成公司股票被低估，波动率低。中特估股票的投资风险相对较低，因为这些股票的价格已经低于其内在价值，因此下跌的空间相对较小。

第五，爱分红。在强力的政策引导下，A股上市公司整体分红金额逐年提升，2023年分红金额超过2万亿；市场整体股息率也逐步提高，目前已超过2%水平。后续高质量分红有望成为A股市场约定俗成的新生态，稀缺的高股息红利资产成为配置“心头爱”。

第六，不拥挤。相对于公募基金一季度末29.2万亿的总规模，占比不到1%，未来或仍有广阔发展空间。

第七，这贴合“股神”巴菲特的价值投资理念，包含红利低波、深度价值，其最大的特点就是长期保持相对稳定向上。A股从2021年开始至今一直出现回调，调整期间这类行业还有一个更重要的特征就是低估值。

最后，政策助推。随着新“国九条”的出台，更加强调对上市公司现金分红的监管，为红利基金市场注入了新的动力！还有国资委将把市值管理纳入央企负责人业绩考核等等政策利好不断叠加。

低利率环境叠加政策面新“国九条”的出台，对A 股形成长期利好，长期利多。新“国九条”的发布有利于推动各行业提高股息率，A股分红格局有望发生变化，红利策略的可投资范围扩大；另受险资、社保资金等长线资金青睐，关注高股息率公司的红利策略或有望受益。

低波铸盾，高息为矛，通过红利和低波这两个逻辑，有望赚取两部分钱，真正做到好行情可攻，淡行情可守。红利策略实力出圈，或是长期配置优选。

对我们投资者来说，新“国九条”强监管、重分红，就是实实在在的实质利好，春江水暖鸭先知，红利资产或迎长期估值重塑，有望乘政策机遇而上。

大趋势之下，作为摩根大通集团的一员来啦！摩根资产管理中国充分融入集团搭建的全球平台，共享市场资讯、研究资源，长期看好红利类Smart Beta策略的生命力。为了方便投资者一键布局长期有竞争力的A股优质红利资产，摩根红利优选股票型基金（A类：021187，C类：021188）于7月8日-26日正式发行。以股票投资为主，采用主动量化红利策略，通过精细化管理，更精准挖掘优质高分红企业。投全球，选摩根。

摩根红利优选股票它的独特魅力在于：摩根基金兼具本土特色和国际视野，全球投资专家，伴您、我追逐财富梦想！摩根红利策略在全球拥有丰富的管理经验，摩根资产管理在中国影响力NO1，是中国颇具影响力的全球资产管理公司，红利策略团队积极赋能中国本土研究。

其次，摩根基金这次新基盛大发行，选派出3个得意干将出任基金经理，他们不仅拥有丰富的行业经验，而且在量化投资、风险管理等方面具备深厚的专业背景，个个实力卓越，业绩优秀，功力深厚，也是广大基民之福音。

再者，红利策略创新。作为一只市场上少有的稀缺的主动量化红利基金，摩根红利优选基金借助量化选股模型，运用大数据处理和机器学习技术，深入挖掘蕴藏在数据中的优质个股和交易机会，有助于捕捉市场中短期机会，创造出更多的超额收益。

第4，主动量化赋能红利资产助力搭建更优投资组合。因此，相对于单一的跟踪红利指数策略，主动量化红利策略会更加灵活，收益来源也会更多样化，有机会覆盖到更多不同市值、更多行业内的优质高股息股票。

最后，当前A股的指数处于相对低位，低于3000点，是建仓的良机，处于“遍地是黄金”阶段。低位布局，静待花开。

低利率时代，红利为王，持股守息的价值投资策略更值得关注。让我们此刻播种全球投资专家赋能的摩根红利优选基金（A类代码021187,C类代码：021188，中风险）吧，播种之后假以时日，摩根红利优选基金必将不负众望，以优异的业绩回馈投资者，让我们用时间浇灌出属于自己的收获之花，同时也是我们面对不确定未来的“好选择”！@摩根资产管理 @天天精华君 @天天基金创作者中心