#不限购的北证50来了！#在2024年10月，北证50指数以创历史新高的姿态，引起了市场的广泛关注。随着政策转向和市场风险偏好改善，以北交所为首的“专精特新”板块最近成了投资者眼中的香饽饽。这些细分领域里的龙头和“隐形冠军”，已然成为中国创新驱动发展和制造业转型升级的重要力量。

近期，北交所行情持续火热，北证50指数成为全市场关注的焦点。据Wind统计，自9月24日行情启动以来的15个交易日里，北证50指数累计涨幅超100%。受益于指数大涨，多只北证50指数基金净值涨幅居前，远超同期A股其他主要指数的表现。北证50作为专业投资者和散户关注的焦点，其最新的一次上涨不仅让市场惊呼，也引发了人们对中国资本市场未来前景的思考。作为一个重要的股指，北证50不仅代表着市场风向，更是验证了当前经济形势及政策走向的重要指标。而在国际经济环境复杂多变、国内经济复苏进程加快的背景下，北证50连续创出新高，很大程度上反映了投资者对市场的信心。

一、北证50创历史新高的原因分析：

1、政策利好与流动性改善

北证50指数本轮行情的主要驱动力之一是政策利好与流动性改善。自9月下旬以来，一系列超预期的政策“组合拳”推出，提振了投资者情绪，提升了市场风险偏好。加之流动性充裕，促使北证50指数迎来新一轮资产定价，带动其出现翻倍走势。

此外，近期北交所、全国股转公司与工业和信息化部签署了战略合作协议，共同致力于完善专精特新中小企业的融资服务体系。这一政策的出台，无疑为北交所的上市企业，特别是专精特新企业提供了更为广阔的发展空间和更为充足的资金支持。直接推动了北证50指数的上涨，为市场注入了强劲的动力。

除了政策层面的支持，北证50指数相关企业的基本面也值得关注。部分公司已经披露了三季报业绩预告，业绩数据远超市场预期，为股价的上涨提供了一定支撑。这些企业不仅具有较强的专精特新属性，还在各自的领域内展现出了强大的创新能力和市场竞争力。

2、高弹性与专精特新企业占比

北证50指数的另一个显著特点是其高弹性和专精特新企业的高占比。当前全球经济走向类衰退和降息周期，A 股面临的外部流动性环境开始改善，是布局小盘成长股的较好时候。“专精特新”企业顺应国家转型升级的方向，发展前景广阔，具备长期的投资价值。

首先，从历史经验来看，美联储降息对成长及高质量风格、成长性行业的催化作用更强。咱们A股也不例外，最近两次美联储降息前后，成长股的表现可是相当亮眼。

最近两次美联储降息前后A股表现

其次，从行业分布来看，“专精特新”企业大多集中在战略新兴产业里，比如新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料等。这些都是新质生产力涵盖的重点发展方向，市场需求大，增长潜力高。

再来看市值和盈利能力，“专精特新”小巨人也是潜力无限。大多数这些公司的市值还在100亿元以下，但它们的盈利能力却不容小觑。ROA、营业净利率普遍高于其他非“专精特新”上市企业，这可是实打实的硬实力。

专精特新企业与非专精特新上市企业平均市值对比

专精特新上市企业和挂牌企业ROA的平均值（Trim5%）与中位值

精特新上市和挂牌企业平均营业净利率（%）（Trim 5%）和中位值

北交所股票的涨跌幅限制为30%，高于沪深主板、创业板和科创板，且成份股市值较小，历史股价弹性大。在市场上涨时，这种高弹性吸引了大量投资者的关注。此外，北交所上市公司中专精特新企业占比超过半数，展现出显著的成长潜力，进一步增强了市场信心。

3、市场认可与资本涌入

北交所市场规模相对较小，对资金的吸纳能力有限，但其专注于服务专精特新企业的独特定位被投资者广泛认知后，迅速吸引了大量资本涌入。这不仅提升了市场的流动性，也推动了指数的强劲上涨。

二、北证50未来的投资价值分析

1、基本面与政策支持

从基本面角度看，北证50指数成份股企业专精特新属性强，大部分成份股公司在细分领域具备较强竞争力。随着宏观经济基本面的改善和北交所高质量扩容，上市公司基本面有望持续改善。此外，国家政策的大力支持，如北交所与工信部签订战略合作协议，共同完善专精特新中小企业融资服务体系，将进一步增强市场信心，提升投资价值。

2、估值与流动性

尽管北证50指数近期涨幅较大，估值水平有所上升，但相对于主板的中小市值代表指数，如中证500和中证1000，其估值仍具有一定的优势。同时，随着北交所市场的持续发展，机构资金和长期资金逐步流向北交所市场，市场流动性会得到明显改善，企业估值有望进一步抬升。

2024年10月21日，北交所板块再次爆发，合计成交453.97亿元，破单日成交额纪录。北证50指数大涨16.24%，收盘指数也创历史新高。自9月24日以来，北证50指数累计涨幅达到109.3%，远超同期A股其他主要指数涨幅。盘面上，北交所股票全线飘红，其中39股收获“30cm”涨停板，69股收盘价创历史新高。艾融软件、天马新材、华信永道累计涨幅排在前三位，分别达到946.71%、530.15%、374.65%，充分展示了北证50在市场反弹中的领航作用。

三、未来走向及投资建议

从北交所的定位来看，其致力于服务“创新型中小企业”。而北证50指数正是从北交所上市的200多只股票中精选出的市值最大、流动性最好的50只股票组成的。这一指数不仅代表了小企业的发展方向，更是创新型企业的聚集地。

北证50指数的成分股普遍具有较高的成长性，特别是在“专精特新”领域的公司，这些公司往往具有较高的研发投入和盈利质量，为指数的长期增长提供了动力 。北证50指数的成分股主要集中在消费、科技和医药等行业，这些领域在当前经济复苏环境下，迎来了快速增长的机遇。

此外，近期利好政策的密集出台也进一步增强了投资者的信心。北交所专精特新中小企业融资服务体系的完善得到了政策的支持，使得投资者对北交所相关企业的发展前景充满了期待。

未来北证50的走向将受到多方面因素的影响。在政策、行业和市场情绪等多种因素的共同作用下，北证50指数可能会面临进一步的波动。对于投资者来说，如何把握市场动向，制定合理的投资策略将成为关键。

1. 注意市场波动

投资者需要保持对市场波动的敏感性，及时调整投资组合。在当前市场环境下，保持冷静，理性分析，将有助于规避不必要的风险。此外，关注市场消息变化，尤其是与宏观经济相关的因素，如政策变化、国际形势等将成为把握市场走势的关键。

2. 行业选择与配置

当前，各行业的表现不尽相同。选择成长潜力大的行业，如消费、新能源和高科技等，将是未来布局的方向。在选择个股时，建议关注公司基本面及其行业前景，以实现更稳健的投资回报。同时，适度分散投资风险，以增强整体投资组合的抗风险能力。

四、A股重返3300点！上涨趋势能否持续呢？

A股三大指数表现各异，全天震荡，沪指最终站上3300点。据统计，上涨的股票数量超过了2700只，显示出市场整体相对强势的表现。同时，沪深两市成交额也达到了1.92万亿元，市场活跃度显著提升。

从金融政策的角度来看，近期出台的增量货币政策、财政政策导向明确、针对性强、持续性高，为市场的上涨提供了有力的支撑。特别是新“国九条”以及央国企改革的推进，有望助力大盘股继续强势表现。

此外，A股市场的估值也仍有较大的提升空间。当前市场的估值水平相对较低，存在持续修复的可能性。因此，从短期来看，市场预期或将显著改善，估值修复行情值得期待。而从中长期来看，A股市场也具备较高的配置价值，为投资者提供了丰富的投资机会。后续，伴随着中央银行可能实施的更多积极政策措施，以及经济前景日益清晰，A股市场有望逐步展现上行态势，步入一个新的增长轨道。

五、优质配置产品——天弘北证50成份指数发起式

如果长期看好专精特新板块，天弘北证50成份指数发起式这只基金可以说是个不错的选择。

长期来看，我国支持中小企业创新发展，培育专精特新中小企业的决心不会变，定位专精特新小巨人的北证50指数具备较大的成长空间和发展潜力。目前北交所的估值水平仍然低于创业板和科创板，平均估值只有创业板和科创板平均估值的60%，仍然有着不错的性价比。

北证50选天弘，自本轮反弹行情以来，基金净值也实现了翻倍涨幅。天弘北证50成份指数发起式C在各阶段业绩表现均极为优秀，是值得长期关注的。基金主要采用完全复制法进行投资，力求控制投资组合的净值增长率与业绩比较基准之间的预期日均跟踪偏离度的绝对值小于0.35%，预期年化跟踪误差不超过4%。

对于我们普通投资者而言，通过天弘北证50成份指数发起式基金进行配置，可以实现对北证50指数的有效跟踪，分享指数上涨带来的收益。北证50指数近期成为市场反弹急先锋的原因主要得益于政策利好、流动性改善、高弹性以及专精特新企业的高占比。未来，随着宏观经济基本面的改善和北交所高质量扩容，北证50指数的投资价值有望进一步凸显。

总的来说，北交所公司由于体量小、行业新，具备更大的成长空间，可关注布局配置机会。不过，北交所投资所涉及的风险也较大，建议想上车的朋友谨慎评估相关风险，通过定投的方式能够让我们更从容的面对市场的波动。定投这一方式，让“小资金”也能通过长期积累派上“大用场”，长期坚持有利于发挥定投聚少成多、聚沙成塔的效果，培养投资习惯，从而获得更好的投资体验和收益。@天弘基金