自从重要会议会提前召开,然后发不了一系列重磅利好后,经济预期和流动性预期明显转向,市场上涨的脚步就没停下过,AH两市均实现大涨,医药板块由于兼具消费+科技属性,涨起来也是相当的好快,港股创新药指数上个交易日涨了7.43%,这涨幅大幅跑赢恒指4个点。
我觉得当前环境可继续加大医药配置,跟踪这指数的$汇添富国证港股通创新药ETF发起式$ C(021031)也是连续四日上涨,累计涨了10%。近三个月涨了24%,同类平均才7%,超额收益明显,而且在热搜榜上持续霸榜。
我看好我国创新药长期高质量发展,老龄化、政策支持和出海加速仍是主线。
首先,面临老龄化,需求始终存在,根据卫健委数据,2018 年国内65岁及以上人群双周就诊率为 42.6%,显著高于其他年龄段人口。而创新药能够降低疾病负担,延长患者寿命,提高生活质量,显著提升患者预后,解决未满足医疗需求,带来长期获益。而国产创新药获批上市参与市场竞争后,同类进口药参与国谈会大幅降价,大大增加了患者的可及性,从解决内需来看意义重大。
其次是良好的政策环境是医药产业创新发展的关键,回顾2015 年以来医药行业政策,中国发展具有临床价值的创新药的产业政策非常清晰。国家集采药品的采购总金额额从 2019 年的 3486.6 亿元降至2023 年的1862.2亿元,且逐年降低。用量则从 681.3 亿片/支增加至 814.6 亿片/支,且逐年增长。国采仿制药实现了“费降量增”,很好地实现了以价换量的政策目标。目前,国家组织药品集采力度不减,医保谈判常态开展,有力促进了群众用药结构改善和医药产业升级。
最后就是创新出海加速。过去几年,中国创新药产业诞生了像泽布替尼(BTK 抑制剂)、西达基奥仑赛(BCMA CAR-T)这类走向全球、赢得国际认可的优质新药,中国已经成为全球创新药行业版图的重要拼图。CAR-T、双抗、ADC 等技术是新药迭代方向,中国已经在这些领域崭露头角,在双抗领域处于全球领先地位,目前已经通 license out 证明了自身价值,中国医药产业的崛起及全球影响力可以预见并且也应该被看到。
另外,医药板块整体估值率仍处于历史中枢的较低水平。伴随着政策和利率环境的积极变化,医药行业有望成为最快在年底前实现业绩反转的行业之一。市场刚刚开始对此作出反应,这为大家提供了一个极佳的入场时机。我计划提高$汇添富国证港股通创新药ETF发起式$ C(021031)的仓位,现在位置这么低,没啥担心的。#A股收复3000点 后市怎么看?#
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