自从央行和高层会议明确了一系列刺激政策后,股市迅速进入了强劲的上涨模式。经历了三年回调的医药明显率先跑出来上涨曲线,尤其港股创新药步伐更大一些,关注的$汇添富国证港股通创新药ETF发起式$ C(021031)涨幅超过5.73%,连续上涨4日了,在热搜榜排名第一。
更值得注意的是,在过去三个月内,该基金的总回报率高达24%,显著超越了同类基金7%的平均收益水平,这个收益率还是很吸引人的。
我觉得这次医药板块的反弹可以从两个主要方面进行解读。首先,这一轮上涨可以被视为市场情绪修复的一部分,标志着底部区域贝塔级别的反转行情可能刚刚启动。市场上对于该板块“纠偏+超跌+底部+错杀”的共识正在逐渐形成,这为后续的进一步走强奠定了基础。在经历了一段时间的调整后,部分优质标的的价值得到了重新评估,投资者开始重新认识到这些公司的长期增长潜力。
其次,作为对资金流动性高度敏感的高科技领域,创新医药行业的融资环境有望显著改善。近期,随着资本市场信心恢复及政策支持加码,相关企业获得了更多融资渠道的支持,还有降息刺激流动性宽松的预期等等刺激,多因素共振迎来反弹。
我认为生物医药股正迎来一个潜在的投资窗口期,是值得追踪关注的。一方面,当前较低的估值水平提供了较好的安全边际;另一方面,行业基本面的持续向好以及技术创新驱动下的成长性,使得该板块具备较强的吸引力。
此外,美联储9月降息预期强化,利好创新药融资面。国内创新药企将进入PD-(L)1抗体之后的新一轮创新产品周期。近几年,国内制药企业持续加大创新投入,一批拥有临床价值的优质创新药管线陆续商业化落地,持续改善国内制药行业产品结构,预计上述改善在未来几年有加速趋势。新一轮产品周期的核心驱动是创新升级,其特点是多元化和国际化,且有望持续更长时间,国内制药企业也将随之进入新一轮成长阶段。
还有就是出海加速,据国外研究机构数据显示,中国在研药物中 FIC 产品从2021年的418个增至2024年的836个,增长率100%;fast-follow(FF)产品从2021年的473个增至2024年的1053个,增长率123%;这两类药物的增速高于me-too产品(增长率95%)。
总之,在降息环境下和政策支持+业绩改善多重推动下医药板块有望迎来逐步复苏,而且本身具备防御属性加持,即便是震荡行情也不会波动太明显,所以在当前市场环境下显得尤为吸引。我准备多配置点$汇添富国证港股通创新药ETF发起式$ A(021030)把握港股创新药未来上涨红利。#彻底疯狂!北证50大涨超12%#
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