公告日期：2024-10-25

东兴鑫颐3个月滚动持有纯债债券型证券投资基金
2024年第3季度报告

2024年09月30日

基金管理人:东兴基金管理有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2024年10月25日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年7月9日（基金合同生效日）起至2024年9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东兴鑫颐3个月滚动持有纯债

基金主代码 020913

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2024年07月09日

报告期末基金份额总额 1,047,261,355.37份

投资目标 在严格控制投资组合风险的前提下，力争获取超越业绩
比较基准的投资收益。

1、类属配置策略

对于债券资产而言，是信用债、金融债和国债之间的比
例配置。当宏观经济转向衰退周期，企业信用风险将普
遍提高，此时降低信用债投资比例，降低幅度应该结合
利差预期上升幅度和持有期收益分析结果来进行确定。
相反，当宏观经济转向复苏，企业信用风险普遍下降，
投资策略 此时应该提高信用债投资比例，提高幅度应该结合利差
预期下降幅度和持有期收益分析结果来进行确定。此外，
还将考察一些特殊因素对于信用债配置产生影响，其中
包括供给的节奏，主要投资主体的投资习惯，以及替代
资产的冲击等均对信用利差产生影响，因此，在中国市
场分析信用债投资机会，不仅需要分析信用风险趋势，
还需要分析供需面和替代资产的冲击等因素，最后，在

预期的利差变动范围内，进行持有期收益分析，以确定最佳的信用债投资比例和最佳的信用债持有结构。
2、久期配置策略
本基金将对宏观经济走势、经济周期所处阶段和宏观经济政策动向等进行研究，预测未来收益率曲线变动趋势，并据此积极调整债券组合的平均久期，提高债券组合的总投资收益。
3、期限结构策略
收益率曲线形状变化的主要影响因素是宏观经济基本面以及货币政策，而投资者的期限偏好以及各期限的债券供给分布对收益率形状有一定影响。对收益率曲线的分析采取定性和定量相结合的方法。定性方法为：在对经济周期和货币政策分析下，对收益率曲线形状可能变化给予一个方向判断；定量方法为：参考收益率曲线的历史趋势，同时结合未来的各期限的供给分布以及投资者的期限偏好，对未来收益率曲线形状做出判断。
在对于收益率曲线形状变化和变动幅度做出判断的基础上，结合情景分析结果，提出可能的期限结构配置策略，包括：子弹型策略、哑铃型策略、梯形策略等。
4、信用债券投资策略
本基金投资信用债（含资产支持证券，下同）的评级范围为AA+至AAA，信用评级为债项评级，若无债项评级或债项评级为短期信用评级的,依照其主体评级。投资于各个信用等级信用债资产占基金投资信用债资产的比例如下：
信用等级 占比
AAA 50%-100%
AA+ 0%-50%
信用债券的信用利差与债券发行……
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