#投纯债，选东方享悦#我想借此机会对债市与债基金发表一些我的感受，希望对大家有所帮助：

第一，从宏观经济层面来看，2024年定调的是高质量发展，中国式现代化，这两个词说明我国经济目前处于一种转型，即把投资，基建对经济的拉动作用稍微淡化一些，从而把一些新兴行业，比如科技，新能源对经济的贡献作用提升一些。也就是说2024年可能是温和复苏。“先立后破”也是2024年的一个关键词，其想表达的也是上述的意思，所以在这种经济情况下，是非常有利于债券投资的。

第二，投资债券基金一定要关注资金面，债券基金在运作的时候。因为它的仓位是可以超过100%的（通过回购的方式），而这超过100%的部分，它是需要支付资金的成本的，就是利息，而利息的高低则是取决于市场的无风险利率的高低，而最近3年市场无风险利率是降低的，所以今年的资金面是相对宽松的。

第三，房地产是否有持续优化的政策对于债券市场的基本面至关重要，而就在今年，出台了非常多的支持地产行业发展的政策，比如住房和城乡建设部与金融监管总局联合印发《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》，里面提到了精准支持房地产项目合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展，还有一些城市对于限购的一些松绑，我想这对于我们这些债基持有人而言，看到这则消息，内心应该可以适度的快乐一些。

在本月的上中旬，债市的表现非常强势，但是到了下旬，债市的表现有所调整，十年期国债收益率从2.29%上升到2.38%，这个时候很多投资债基的小伙伴可能会慌了，那么是否债市的调整就此展开了呢？我觉得未必：

第一，之所以债市调整的原因之一是因为大家觉得股市要反转了，但是从目前的迹象来看，A股是反弹的概率更高一些，那么这有可能导致资金回流至债市。

第二，从今年的每月公布的一些经济方面的数据来看，工业产生数据是偏强的，消费数据是不如预期的，而在这种情况下，是非常有利于投资债券类资产的。

第三，目前市场的一致性预期就是今年的降准降息还存在不小的空间，根据常识，但是出现降息或者降准的情况，也是非常利于债市的。

第四，从十年期国债的走势图来看，它在中短期明显处于一个箱体中，箱体的上沿是2.40%，箱体的下沿是2.10%，而目前十年期国债收益率已经非常接近箱体的上沿了，所以它未来大概率是往下运行的，而十年期国债收益率与债券的价格呈现出的是一种反比的关系，从此可以推断未来债市走牛的概率会偏高一些。

综上所述，我非常看好今年的债市，所以我关注了东方享悦90天滚动持有债券（A类代码：020850，C类代码：020851)，因为吴萍萍基金经理在投资债券方面经验是非常丰富的。@东方基金