#新基测评#

目前国家正在大力发展新质生产力，北交所作为多层次资本市场的重要组成部分，是投资者关注的对象，近期东财基金正在发行东财北证50指数发起式基金，下面我来进行测评。

第一部分：北证50指数的投资价值分析

一、概况

在当前中国多层次资本市场体系中，北京证券交易所（简称北交所）作为重要的组成部分，其推出的北证50指数具有显著的投资价值。北证50指数作为北交所首只宽基指数，旨在综合反映市场整体表现，其投资价值不仅体现在对市场动态的敏锐捕捉上，更在于其独特的构成和潜力。

二、北证50指数的基本构成与特点

北证50指数按照市值规模和流动性选取排名靠前的50只证券作为成分股，这些成分股均为北交所中规模大、流动性好的最具市场代表性的上市公司证券。指数编制计算与境内外主流指数基本保持一致，确保了其市场可比性和参考价值。

1、编制规则：

样本空间 ：北证 50 指数样本空间由在审核截止日同时满足以下条件的北交所 上市公司证券组成： 上市时间超过 6 个月，上市以来日均总市值排名在北交所市场前 5 名且发行总市值超过 100 亿元的除外；待北交所上市满 12 个 月的上市公司证券数量达 200 只至 300 只后，上市时间调整为超 过 12 个月； 非退市风险警示及其他风险警示类上市公司证券。

选样方法 ： 北证 50 指数样本按照以下方法选择经营状况良好、无违法违规事件、 财务报告无重大问题、价格无明显异常波动或市场操纵的上市公司证券： 对样本空间内的证券按照过去六个月的日均成交金额由高到低 排名，剔除排名后 20%的证券； 对剩余证券按照过去六个月的日均总市值由高到低排名，选取排 名前 50 的证券，构成最新一期北证 50 指数样本。

指数计算 ：

基日与基点： 指数以 2022 年 4 月 29 日为基日，基点为 1000 点。

指数计算公式 ：指数计算公式为： 报告期指数 = 报告期样本的调整市值 /除数 × 1000 其中，调整市值 = ∑（证券价格 × 调整股本数 × 权重因子）。

调整股本数的计算方法、除数修正法参见指数计算与维护细则。权 重因子介于 0 和 1 之间，以使单个样本权重不超过 10%，前五大样本权 重合计不超过 40%。

2、行业构成：

电力设备25.03%，医药生物15.93%，机械设备11.21%，是指数的前三大行业。

3、10大重仓股：

包括锦波生物、贝特瑞、连城数控等专精特新龙头公司，合计51.43%。集中度较高。

三、北证50指数的投资价值分析

1、市场代表性较好。

北证50指数作为北交所首只宽基指数，其成分股涵盖了北交所中最具市场代表性的50只上市公司证券。这些公司在各自领域拥有雄厚的实力和良好的盈利能力，因此北证50指数的表现往往可以反映中国股市整体的走势和投资热点。投资者可以通过关注北证50指数，把握中国经济和产业发展的大方向。

2、估值有优势

从估值角度来看，北证50指数具有显著的优势。截至2024年6月1日，北证50市盈率为31.05倍，低于科创板的43.72倍，估值处于相对低位。这种低估值对应着较好的安全边际，同时也为投资者提供了较大的投资空间。随着上市公司业绩的增长和市场环境的改善，北证50指数有望实现估值修复，甚至带来估值溢价。

3、成长性较强。

北证50指数不仅具有估值优势，还具备良好的成长性。指数中的成分股在规模、营收方面虽然相对于科创50、创业50偏小，但在经济增速较弱的情况下，2024年归母净利润同比增速仍达34.44%。这种高增长特性表明北证50指数具有较大的投资潜力和价值。此外，指数中的成分股在研发支出方面也保持较高的增长，这体现了企业持续稳定的创新投入和核心竞争力。

4、科创属性突出

北证50指数成分股侧重高新技术产业，在电力设备、基础化工、医药生物、机械设备、计算机等科创属性突出的行业占比相对较高。这种行业分布体现了北证50指数鲜明的科技创新及先进制造属性。在当前中国经济转型升级的大背景下，高新技术产业具有巨大的发展潜力和市场前景。因此，投资北证50指数有助于投资者分享中国高新技术产业快速发展的成果。

5、引领市场风向

北证50指数作为A股市场中的重要指数之一，其表现常常受到机构投资者和市场关注。其指数走势对于市场预期和投资情绪的引导作用不可小觑。投资者可以通过关注北证50指数的走势和市场反应，获取中国股市龙头企业的行业动态和投资机会，从而更好地把握市场风向和投资节奏。

四、结论

综上所述，北证50指数作为北交所首只宽基指数，具有显著的投资价值。其市场代表性、估值优势、成长性、科创属性以及引领市场风向的能力都使其成为投资者关注的焦点。在当前中国多层次资本市场体系中，投资北证50指数不仅有助于投资者分享中国股市整体的发展成果，还能在高新技术产业等领域获取更多的投资机会和收益。因此，对于长期投资者而言，北证50指数无疑是一个值得关注和配置的优质投资标的。

第二部分：东财北证50指数发起式A(020828)介绍：

1、概况：

东财北证50指数发起式A(020828)是东财基金正在发行的跟踪北证50指数的指数基金。认购期：2024-06-11 00:00~2024-06-21 15:00。
基金的业绩比较基准为北证50成份指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，现任基金经理为莫志刚等。

2、费率是0.5%+0.1%。费率较低。

3、管理东财北证50指数发起式A(020828)的东财基金虽然自身规模不大， 管理规模: 56.58亿元，基金数量: 91只，经理人数: 12人，但背靠东方财富，东方财富拥有市场领先的基金销售平台天天基金。有较好的互联网营销优势。

4、2位基金经理经验比较丰富，指数基金管理经历丰富。

莫志刚先生:南京大学计算机技术专业硕士研究生,中国国籍,2013年加入万家基金管理有限公司,先后任职信息技术部系统工程师、量化投资部量化研究员,参与多只指数产品的研究开发工作。2018年9月加入南华基金管理有限公司,担任量化投资部基金经理助理,曾任南华中证杭州湾区交易型开放式指数证券投资基金基金经理(2020年4月23日-2022年2月11日)。曾任南华中证杭州湾区交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。2022年9月6日任西藏东财中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年10月31日起任西藏东财中证通信技术主题指数型发起式证券投资基金、西藏东财中证医药卫生指数型发起式证券投资基金、西藏东财创业板指数型发起式证券投资基金、西藏东财上证50指数型发起式证券投资基金基金经理。2022年11月30日担任西藏东财中证证券公司30指数型发起式证券投资基金的基金经理助理。2023年04月21日担任西藏东财中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

累计任职时间：4年又294天，现任基金资产总规模23.19亿元。

吴逸女士:上海财经大学经济学硕士。自2010年6月始,先后在天治基金管理有限公司、东方财富信息股份有限公司、东方财富证券股份有限公司、西藏东财基金管理有限公司筹备组、西藏东财基金管理有限公司担任产品创新及量化投资部总监助理、筹备组成员、资产管理总部投资主办人、量化投资负责人等职务。曾任西藏东财上证50指数型发起式证券投资基金、西藏东财中证通信技术主题指数型发起式证券投资基金、西藏东财创业板指数型发起式证券投资基金、西藏东财中证医药卫生指数型发起式证券投资基金、西藏东财中证证券保险领先指数型发起式证券投资基金基金经理。2020年07月29日担任西藏东财量化精选混合型发起式证券投资基金基金经理。现任西藏东财上证科创板50成份指数型发起式证券投资基金基金经理。

累计任职时间：4年又182天，现任基金资产总规模23.18亿元。

5、东财北证50指数发起式C(020829)免申购费，适合短期投资。

6、基金采用指数化投资策略,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,力争获取与标的指数表现相一致的长期投资收益。在正常市场情况下,本基金力争将基金份额净值的增长率与业绩比较基准的收益率的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内。

7、东财北证50指数发起式A(020828)适合想全面布局北证所公司增长的投资者，具有门槛低，可以回避个股黑天鹅风险，交易费用低廉等不少优点。

总结：东财北证50指数发起式A(020828)适合想全面布局北证所公司增长的投资者，具有门槛低，可以回避个股黑天鹅风险，交易费用低廉等不少优点。

风险提示：东财北证50指数发起式A(020828)，作为北证50指数基金，北证所公司风险较高，风险等级为r5，属于高风险产品，适合风险偏好较高的投资者。全球经济增长不及预期等都有可能影响指数表现。

本文为个人看法，不作为投资建议，据此入市，风险自负。

@东财基金，