#“中字头”或是24年投资主线？中特估指中央企业自主定价权的较大限度改革，允许市场因素和企业成本在资源配置和定价中起决定性作用。它是改革开放以来定价机制改革的重要内容。中特估是我国产品定价机制的重要改革，其目的是发挥市场在资源配置中的决定性作用，提高企业自主定价权，根据市场情况和成本因素灵活调整价格。这有利于优化资源配置激发企业活力，提高产品市场适应，也带来市场结构性投资机会。

这次央企的行情不能按照一个简单的主题行情来看待，它是是未来一个比较长周期的投资主线，主要有四个因素。

第一，从估值角度，现在整体央企估值是严重低估的。

第二，要看公司。从盈利角度来看，今年国资委提出对央企的考核是对标世界一流企业。从这个角度，可以看到未来国资委对央企的考核在盈利质量上会提出更高的要求。未来这些企业的盈利确定性和盈利能力两方面都会有本质变化，这是我们能预期到的。

投资其实是看预期，预期就是看宏观经济、产业的演变、政策的催化，这样去观察行业未来潜在预期增长的边际变化来决定买什么资产，不是看过往成长有多少。

第三，今年大家很关注的一点是数字经济，是因为今年2月国家印发了《数字中国建设整体布局规划》。规划对于国产替代类资产的商业模式会形成根本性转变，会影响到企业估值模型，享受跟现在不一样的估值。

第四，今年是“一带一路”倡议提出十周年，这次两会里面有一个数据是超预期的外交支出。今年两会提到外交支出是增长12.2%，大概今年有约550亿人民币的外交支出。在历史上，外交支出增长对建筑企业的订单有非常大的提振作用。

所以，从以上盈利、估值、商业模式、“一带一路”今年大的事件这几个角度来看，“中特估”应该会是一个比较长的投资线。现在央企一是估值低;二是在政策催化上面，从国资委考核角度理解，能够预期到未来盈利基本面在往好的方向发展。因此，我觉得央企资产值得大家关注。

我很看好在经济复苏预期增强背景下，以低估值国企、央企为代表的“中特估”概念的投资机会。中国特色估值体系”是通过资本市场助力央企、国企全面改革，促进央企、国企的价值发现、保值增值和效率提升。“中特估”涵盖的基建、公用事业、通信石油煤炭以国企、央企为主，其估值相较于民营企业偏低，但又承担了一定的社会责任，所以具有得天独厚的发展条件和成长空间。我觉得在“中特估”的推动下，这些低估值、高成长、高分红的国企、央企有望迎来估值的回归，成为市场长期的投资主线，值得关注投资。我觉得投资永远没有太晚的开始，看准了就坚定持有，我会手握时间的玫瑰，耐心领略投资的芬芳!@平安基金