昨日半导体板块迎来调整，申万半导体指数下跌1.06%，但从9月24日以来，截至昨日申万半导体指数（801081.SWI）仍上涨60.97%，本月至今上涨19.03%。（数据来源：Choice, 20240924-20241022，指数过往表现不预示未来。）

半导体，一个听起来很专业的名词，其实和我们生活息息相关。如果用“芯片”一词来代替，大家可能更好理解一些。芯片是高科技产业重要的元器件，被称作“现代工业的粮食”，生活中的手机、电脑、电视、汽车等电子设备都离不开它。

那这样的一个板块最近受到投资者的普遍关注，原因是什么呢？后续又该如何投资？一起来聊聊。

01 半导体表现突出原因

我们先来看下半导体板块近期表现优异的内在逻辑。

首先，该行业景气度高且盈利出色。从行业上看，半导体有着较强的周期性特征，目前在消费电子行业需求复苏、全球手机芯片厂商库存环比持续下降、AI终端等创新产品持续推动对高性能半导体产品需求的背景下，全球半导体月度销售数据环比持续正增长，芯片半导体板块景气边际改善趋势明显。

截至10月20日，已有15家A股半导体行业公司披露了2024年三季度业绩预告，业绩普遍预喜，这些公司分布在芯片设计/晶圆代工/半导体设备等多个细分领域。（数据来源：每日经济新闻，20241021）

其次，并购重组，板块活跃度提升。截至10月13日，今年A股半导体产业链已有36家企业披露重大重组事件或进展。多家上市公司跨界并购半导体资产，向国家支持的集成电路领域延伸，进行更为广泛的资源整合和业务拓展，提升企业的竞争力。

信达证券研报指出，科创引领半导体投资机遇，并购重组活跃度升温。近期多家半导体上市公司公布并购重组事件，产业链整合节奏加快。当前半导体复苏趋势逐渐明朗，国家政策不断扶持，外部环境“卡脖子”情况下国产替代仍有较大空间。（以上资料来源：信达证券，2024.10.20）

最后，政策密集发布，支持科技创新发展。今年以来，国家围绕科创企业发布系列政策，自上而下支持科技创新发展，引导资金流向科创属性较强的企业，并强调把握新质生产力发展机遇。10月17日，总书记在安徽合肥滨湖科学城调研查看时就强调，推进中国式现代化，科技要打头阵，科技创新是必由之路。

02 板块的特点有哪些？

半导体行业是先进制造业，既是资金密集型、也是人才密集型、技术密集型，以闻名的光刻机为例，全流程包括设计、材料、制造、封测等。

那这样的一个板块有何特点？普通投资者又该如何布局呢？

特点1：板块兼具周期与成长的双重属性。我们复盘过去20多年半导体供需和库存规律，发现板块有明显的周期性，其中需求周期是小周期，一般来说2-3年是一个循环。当经济繁荣时，电子产品需求旺盛，芯片需求增长，反之亦然；创新周期则是一个大周期，一般需要5-10年的时间。

随着科技不断进步，新的应用场景出现，对芯片性能提出更高要求，推进产业创新和升级，同时也带来行业成长性发展机遇。

特点2：板块波动性高、弹性大。我们将半导体指数与市场主流指数进行对比不难发现，近十年半导体指数的波动率达到54.69%，大幅超过市场主流宽基指数，板块波动性高、弹性更大。

数据来源:iFund，20141021-20241021，指数过往表现不预示未来

03 普通投资者怎么投资？

因此，对于这样一个具有周期性、成长性、波动性的特殊板块，尤其是在经历短期大幅上涨后，普通投资者更加建议以定投的方式进行参与。作为一种在波动市场追求稳健增长的投资策略，定投可以帮助我们通过在价格低点时积累更多份额，在行业复苏时享受增长红利。

尽管短期内可能会面临市场波动和不确定性，但长期来看，随着技术的不断进步和国产替代的加速，半导体行业的前景依然光明。因此，对于愿意承担一定风险并寻求长期增长的投资者来说，定投半导体芯片行业是一个值得考虑的策略，当然最重要的是要保持足够的耐心哦。

#重大会议密集召开 低空经济有望加速#

$南方半导体产业股票发起A(OTCFUND|020553)$

$南方半导体产业股票发起C(OTCFUND|020554)$

摘自：南南说理财

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