近期海外科技巨头持续走强，市场对于半导体板块的预期越来越高。国内方面，大基金三期注册资本超过3400亿元，本期基金也将投向半导体赛道的关键领域。在此背景之下，半导体板块能否持续走强，并成长为市场新的主线？今天来和大家聊聊。
近期热点事件
市场对于2024年即AI手机元年的预期越来越高。而根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的最新预测，预计全球半导体市场2024年和2025年将强劲增长，上调预测2024年全球半导体市场总销售额将达到6112亿美元，同比增长16%。
国家大基金三期重金投入
大基金三期成立，关键设备和材料或为投资重点。国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（大基金三期）于5月24日正式成立，注册资本高达3440亿人民币。大基金三期注册资本远超一期和二期，为集成电路产业提供更有力的资金支持。国家大基金对我国半导体行业投资与发展具备指引意义，往往撬动社会资本参与半导体项目投资，支持行业整体发展。
根据此前两轮大基金投资的布局方向，信达证券认为大基金三期或将主要投向重资产、高研发投入环节，重点覆盖领域或涉及半导体设备及材料、先进制造与先进封装，以及AI芯片相关产业链等方向，涉及相关上市公司有望具备投资机会。
半导体复苏周期已到
全球半导体进入复苏周期，Q1中国大陆设备销量逆势增长。根据SIA数据，2024年4月全球半导体销售额为464.3亿美元，同比提升16%，环比提升1%，自2023年11月以来已实现连续6个月正增长，复苏趋势明朗。2024年4月中国半导体销售额同比增长23%，涨幅位居第二，且连续多月处于高位增长。根据SEAJ数据，2024年第一季度全球半导体制造设备销售额为264.2亿美元，同比下滑2%。中国大陆半导体制造设备逆势翻倍，1Q24销售额125.2亿元，同比增长113%，连续四个季度成为全球最大半导体设备市场。
新质生产力政策扶持半导体
国家不断强化科技创新方向政策支持力度，把握新质生产力发展机遇，半导体强科创属性具备长期投资机遇。新质生产力强调创新的主导作用，由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生代表着新的产业发展方向。半导体产业具备较强的科创属性，是新质生产力的重要一环。信达证券认为，当前半导体复苏趋势逐渐明朗，国家政策不断扶持，国家大基金三期为产业投资注入新动能，半导体产业具备长期投资机遇。
配置策略
国金证券认为，国产半导体设备厂商受益本土晶圆产能扩张，以及公司自身的品类及份额拓展，成长速度和空间均十分显著。2023年头部晶圆厂受到行业需求和美国出口管制的影响，招标整体偏弱，随着芯片库存去化至合理水平，下半年迎来需求旺季，晶圆厂稼动率逐步提升，一些成熟制程大厂的资本开支有望重新启动，叠加存储芯片产能持续扩产，下半年有望迎来招标和设备订单旺季，需求复苏叠加自主可控，重点关注细分行业龙头公司。
$招商中证半导体产业ETF发起式联接A(OTCFUND|020464)$$招商中证全指软件ETF发起式联接A(OTCFUND|018385)$$招商中证全指软件ETF发起式联接C(OTCFUND|018386)$$招商中证消费电子主题ETF联接A(OTCFUND|016007)$$招商中证消费电子主题ETF联接C(OTCFUND|016008)$#基金经理说##市场热点解析##科技股各板块轮番表现 你怎么看这波行情？##美联储按兵不动 今年可能只降息1次##2024年即将过半 你的年度理财目标完成了多少？##大基金三期落地 你最看好哪个投资重点？##半导体强势上涨 能追吗？#
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。
