#慧眼识金# 特朗普2.0时代即将开启，逆全球化趋势预期加剧，黄金的作用尤为关键：“金融制裁”等逆全球化措施施压其他国家汇率，同时降低其他国家对美元的信心，推升各国央行的购金需求，为黄金表现提供了中长期的重要支撑。美国“高关税政策”可能令非美货币汇率承压，黄金配置将有利于对冲非美货币汇率波动的风险。美国“减税”政策可能提升美国赤字及债务规模，从而提高黄金长期价值中枢。特朗普2.0的政策未必均有利于黄金，如：削减联邦政府预算、增加化石能源供给以及通过谈判解决战争冲突等。但是其核心的加征关税、降低企业税、限制移民及宽松货币政策将对黄金形成重要支撑。@工银瑞信基金