#低费黄金#打卡第31天，黄金属于周期性板块，当前金价估值中性。短期扰动较多，但当前位置可持续关注金价中长期走势。短期可能利空金价，但不影响中长期趋势。当前降息预期并未落空，只是降息预期有所推迟。

黄金作为一种具有战略意义的资源，具有商品、货币、避险等多种属性。在逆全球化与去美元化的时代背景下，央行有必要分散配置资产以降低风险，而黄金可以作为美元体系的替代品，对冲主权货币的信用风险。此外，黄金在国际资产配置上始终占有重要一席，有助于降低整体投资组合的风险。黄金可以作为长期投资、短期投机或风险对冲的手段，投资策略可能因此有所不同。同时，通过多元化投资的方式，将一部分资金投资于黄金，也可以平衡整体投资组合的风险和收益。

近两年，黄金价格走势的核心影响因素是美联储货币政策以及美国通胀数据，两个重要影响变量是地缘冲突、全球央行主导的实物黄金大额购置。因此，可以根据自己的投资目标、风险承受能力，把黄金纳入投资组合中，提高组合的多元化程度。

尽管当前购买成本较高，但适度配置黄金以平衡整体投资组合的风险敞口，确保部分资产不受系统性风险影响，仍然不失为一种稳健的投资策略。截至今年12月9日，工银黄金ETF联接E基金成立以来期间收益率为24.15%，位居同类前列；超额收益表现也是不错，是一只优秀的宝藏黄金基。在当前这个充满变数的时刻，或更适合“多看少动”，能够持有部分筹码，又能拥有一定的流动资金，关注止跌、反转信号的出现，通过定投或分批买入确认趋势、加大胜率，同时能够以合理甚至被低估的价格持有优质资产，也许才是投资中最为深刻的智慧。

以定投方式进场，既可以规避短期市场的不确定性，又能在市场低位阶段逐步积累“低位”筹码，耐心等待机会的到来。在当前环境下定投医药板块，我认为大概率会在接下来经济复苏上行和行业景气修复过程当中取得较好的回报。定投这一方式，让“小资金”也能通过长期积累派上“大用场”，长期坚持有利于发挥定投聚少成多、聚沙成塔的效果，培养投资习惯。@工银瑞信基金