#低费黄金#打卡第二十三天。黄金最主要的需求来自黄金首饰，中国、印度消费占全世界的60%以上。黄金之所以被称为“金属之王”“天选之矿”，除了具有稳定、稀有、易切割等特性外，还有一个非常重要的特点，就是外形非常美观，具有极高的装饰价值。

各国以央行为代表的官方投资占全球需求的17%。各国中央银行的黄金储备约3.67万吨，占全球总量的17%。位于美国的纽约联邦储备银行金库是全球最大的金库，里面存放了5800吨黄金，占全球总量的4%。

黄金虽然被很多人认为是一种保值的资产，但是它在过去五十年里，价格年化波动率接近20%，其风险比股票还要高。中短期来看黄金的价格虽然呈现出避险和保值的作用，但很容易被淹没在散户高涨的投机需求当中。

近期贵金属市场的价格波动显著增大，市场风险明显加剧，合理控制仓位。建议把握好投资种类的多样性和合理比例，避免把“鸡蛋放在一个篮子里”，通过适当配置黄金资产，来降低资产组合的风险。

总而言之，资产规划与配置并不是一劳永逸的事情，在经济周期变化的过程中，不同资产之间都存在着相关性，任何政策方向、事件影响、市场行情都是动态的、交错的、互相转化的。当前国际金价处于历史最高位，任何投资者都应当有风险防范意识，顺应市场周期，抱着长期投资的心态，根据市场环境和政策变动，动态调整资产配置策略，以理性的态度进行投资。

尽管当前购买成本较高，但适度配置黄金以平衡整体投资组合的风险敞口，确保部分资产不受系统性风险影响，仍然不失为一种稳健的投资策略。截至今年11月29日，工银黄金ETF联接E基金成立以来期间收益率为24.50%，位居同类前列；超额收益表现也是不错，是一只优秀的宝藏黄金基。在当前这个充满变数的时刻，或更适合“多看少动”，能够持有部分筹码，又能拥有一定的流动资金，关注止跌、反转信号的出现，通过定投或分批买入确认趋势、加大胜率，同时能够以合理甚至被低估的价格持有优质资产，也许才是投资中最为深刻的智慧。

以定投方式进场，既可以规避短期市场的不确定性，又能在市场低位阶段逐步积累“低位”筹码，耐心等待机会的到来。在当前环境下定投医药板块，我认为大概率会在接下来经济复苏上行和行业景气修复过程当中取得较好的回报。定投这一方式，让“小资金”也能通过长期积累派上“大用场”，长期坚持有利于发挥定投聚少成多、聚沙成塔的效果，培养投资习惯。@工银瑞信基金