#低费黄金#打卡第4天。随着美国大选尘埃落定，短期内市场对政治不确定性的担忧降低，外部干扰因素落地，金价一度突发跳水。在美联储宣布降息后，黄金价格虽出现反弹，但总体来看，近期黄金价格呈震荡格局。

近期金价为何调整？

首先，市场出现了美联储未来降息的步伐可能放缓的声音，或导致美元走强，黄金价格可能因此受到压力。其次，特朗普胜选后引发市场对通胀的担忧，美国国债收益率明显增长，较高的债券收益率影响了市场对黄金的需求。业内人士表示，金价下跌的主要原因是美元走强、美国国债收益率上升，以及金融市场风险偏好增加。自特朗普在上周的美国总统大选中获胜以来，这一趋势得到了加强。

但短期回调不改长期配置价值

地缘局势紧张和美元信用下降使得黄金长期价值凸显。一方面，全球地缘政治冲突持续升温，美国对华关税政策存在不确定性，避险情绪依然高涨。另一方面，美国财政政策持续扩张，导致美元信用直接下降；逆全球化趋势加剧下对美元的依赖性正逐渐降低，黄金等实物资产的重要性上升，长期驱动全球央行大幅增持黄金，全球购金需求高涨。

美联储和全球央行仍处降息周期。尽管短期受美国经济和通胀预期的影响，美债利率可能保持偏高水平，但利率下行仍是大方向。因为未来新政对经济和通胀的影响还需要较长时间消化，且美联储从限制性利率回到中性利率的空间仍然充足。

长期看美联储降息周期，美国政府债务负担高企的局面短期难以改变，各国央行购金的支撑，黄金市场的吸引力也将进一步增强。因此，短期的回调不改向上趋势。不确定性或是黄金中期的主要交易机会。金价长期上涨仍是大趋势，看好未来黄金配置机会。

而相比实物黄金而言，黄金ETF联接基金具有流动性活跃、紧跟国内金价涨跌、投资门槛低等优势。在全球风险事件频发，以及经济衰退的风险仍存，黄金的避险价值或将凸显，在资产组合中加入黄金能够有效降低组合波动率。可以借助黄金ETF参与黄金投资，或可通过$工银黄金ETF联接E(OTCFUND|020341)$积极把握国内金价的投资机会。工银黄金ETF联接E基金的优势还在于流动性、交易门槛、交易费用等综合优势较高，是普通人投资黄金较为方便趁手的“工具”。

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业绩表现来看，工银黄金ETF联接E成立以来获得24.23%的收益回报，总体来看表现还是非常优秀的。短期金价的持续上涨的确大幅激活了市场的交易情绪，需要留意情绪节奏的波动对短期价格的扰动。不过黄金的中长期趋势依旧明朗，出于资产配置角度，逢调整介入或是更为稳妥的选择。

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