#央企红利50#我觉得央企红利50很有投资价值，原因有以下几点：

1）目前整个A股市场上总市值最大的一家公司就是综合电信业务行业内的某家公司，它的总市值已经超过了白酒行业内的那家龙头公司的总市值（这点就不点名是哪家公司了，免得有荐股之嫌），而它又是属于央企里面的公司，我想通过这件事情来思索它背后的意义：

第一，或许很多投资者都在议论它凭什么能站稳A股总市值第一的宝座，其实归根到底就是市场对于央企的投资价值进行了重新的评估。2019年到2022年是国企改革的三年，总体来说，这三年的改革还是初见成效的，企业盈利稳中有升，企业结构整合愈发合理，而最近几年，央企也出台了很多市值管理的政策，所以央企类公司的投资价值其实还是非常明显的。

第二，我把央企的一些重要事件做了一次系统性的梳理：2022年11月在金融街论坛年会上谈及上市公司结构与估值问题时表示，这位领导提出“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。”2022年12月上交所制定完成新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》里提到“服务推动央企估值回归合理水平。推动央企上市公司主动与投资者沟通交流，提升透明度，组织引导各类投资者走进央企、了解央企、认同央企。”2023年1月国务院国资委召开地方国资委负责人会议里提到“深化国资国企改革推进高质量发展”，同月，央企负责人会议提出把“两利四率”改为“一利五率”指标体系。2023年2月证监会提出逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系。2023年3月国资委有关负责人谈全面推进中央企业高质量发展中指出，需要深化国资国企改革，提高核心竞争力。同月，国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动。还有财政部统计出最近一年各地发行新增专项债券的金额远超去年同期发债金额，而且这些专项债，投向是以基建类为主要方向的。结合以上的种种分析，得知国家对央企的支持力度之大，前所未有。

央企的投资价值表现在以下几个方面：

（1）央企它们最显著的特点就是高分红，现在央企的平均股息率大概是在4.3%左右，超过居民银行存款利率，而央企虽然成长性不及消费类公司，但是它们的资产质地是非常过硬的，几乎不存在信用风险问题，所以如果仅仅单纯的把央企的那些公司看成永续债只考虑每年吃分红的话，那它的投资价值也胜过长期存银行。

（2）在考虑选择板块的时候应该只注重业绩与成长性而不应该太在意市值，任何一家公司它长期涨幅的多少与它的市值大小没有任何关系，故而市值大不应该作为很多人放弃投资央企的理由。另外，部分投资者觉得央企只有高分红，但从现在的情况看，央企在数字经济的发展下，还具有高成长，本文开头提到的那家公司它的上涨绝对不是只有题材，而是兼备了行业龙头，它在全行业内具有垄断地位，同时还拥有泛科技的数字战略资源，所以市场对它的估值体系可能变为50%的公共事业的估值+50%的成长行业的估值，那么它的合理估值就会提升至少一个档次。而它的业绩历来稳定，分红历来大方，它的上涨更是市场释放出的一种强烈的信号：央企的估值体系要重构了！

（3）现在市场上有446家央企，它们的流动市值占A股四分之一，但净利润却占A股的45%，它们的平均市盈率12.5，低于A股的平均市盈率18.3，它们的市净率0.98，低于A股的平均市净率1.62。所以我认为央企的牛市已经来了，而且现在只是牛抬头。

（4）在数字经济的浪潮下，很多机密性极高的数据要素它们的价值会大幅提升，而它们大多都被央企掌握着。还包括一些安防龙头，人工语音智能龙头公司它们都都隶属于央企。

所以我觉得2024年央企就很容享受估值与业绩的双双提升，特别是估值方面，估值不存在固定的模式，只有观察角度的变化，估值就像一件艺术品，当风口来临的时候，它会变的很高，当潮水退去的时候，它又会回归内核，这是市场的偏好转移而带来的投资价值观和整体情绪变化产生的综合结果。而合理的估值从来不是固定的一个数值，而是一个上下震荡很宽的区间，通常这个区间范围是在30%-50%，也就是人们常说的合理估值的下限，与合理估值的上限。而现在央企的估值，我觉得它正好处于合理估值的中间位置，不上不下，其中的很多公司都存在未来业绩释放的预期，但究竟是哪几个细分赛道能一鸣惊人，无人可以预知，可能是本文提到的一些投资方向，也可能是以后出现的新主线。所以我的应对之策就是重点那些投资央企的那些基金，比如中银中证央企红利50指数C(020250)，因为中银基金是老品牌，非常值得信赖。@中银基金 @中银基金 赵建忠

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