#固收兴势力再出新基# 2024年的上半年，债券市场经历了一系列的变化，这些变化不仅影响了投资者的情绪，也影响了市场的整体走势。

年初，市场对降息和降准的预期高涨，股市的调整以及财政政策的宽松预期，共同推动了债市的快速上涨，形成了一波闪电牛。在这一时期，债券投资者感受到了市场的热度，而我也不例外，加大了对债券的投资力度。

二月份，30年期国债成为了市场的焦点，投资者开始关注高股息股票，这与债券投资的逻辑不谋而合——追求稳定收益。因此，债市的强势得以延续。我在这个时期，也对一些高股息股票保持了关注，以寻找可能的投资机会。

三、四月份，尽管市场出现了超长期国债，但债市的表现超出了投资者的预期。五月份，债市经历了一轮合理的调整，这对我来说是一个重新评估投资组合的好时机。到了六月份，投资者在比较了多种大类资产后，发现债券类资产的正收益概率最大，债市因此重启了一轮升势。

站在当前的时点，展望四季度的债市，我认为可以从以下几个角度进行分析：

首先，从市场无风险利率的变化来看，美联储在9月超预期降息50BP，而我国依然处于降息降准的周期中。这意味着未来无风险利率下降的概率远大于上升的概率，这对债基投资来说是一个利好消息。

其次，从债基的真实投资性价比来看，虽然现在的年化收益率可能不如十年前，但考虑到通胀率的下降，债基的真实投资性价比实际上是提高了。例如，2014年至2015年期间，债基的平均收益率为4.5%，而同期的平均通胀率为2.9%，真实投资性价比为1.6%。而现在，债基的平均收益率为2.7%，但同期的平均通胀率仅为0.2%，真实投资性价比为2.5%。

最后，从供给和需求的角度来看，房地产企业作为债券市场供给端的重要力量，目前的需求已经减弱，这将导致供给端的减少。与此同时，基金公司发行的债券型基金数量增加，反映出投资者对债券市场的兴趣增加，需求端的增长明显。这种供需格局的变化，使得债券型基金的投资价值得到了提升。

基于这些分析，我选择了兴华基金旗下的兴华安启纯债债券基金进行投资。这只由兴华基金的实力老将李静文经理主导运作，李静文经理的投资经验丰富，是投资者非常信任的基金经理之一。我相信，在她的管理下，我的投资能够获得稳健的回报。

总的来说，债券市场是一个充满机遇和挑战的领域。作为一名投资者，我始终保持着对市场动态的敏锐洞察，以及对投资策略的不断调整和优化。我相信，通过深入的分析和明智的决策，我能够在债券市场中获得稳定的收益。

在这一年的上半年，我见证了债券市场的起伏，也体验了投资决策的复杂性。每一次市场的波动都是对我的投资理念和策略的考验。我学会了在不确定性中寻找确定性，通过分析宏观经济政策、市场供需关系以及基金经理的业绩，来做出更加明智的投资选择。

我深知，投资不仅仅是数字游戏，更是一场心理和策略的较量。在债券市场中，耐心和冷静是获胜的关键。我会继续关注市场动态，不断学习新的投资知识，以期在未来的投资道路上走得更远。

债券市场的每一次变化都是一个新的开始，也是一个新的挑战。我期待着四季度的债券市场表现，也期待着自己的投资能够继续稳健增长。在这个过程中，我将不断反思和总结，以期在债券投资的道路上不断前行，收获更多的智慧和财富。