大家好，

红利低波类指数在近年来震荡行情中的突出表现，被越来越多的投资人所关注。但同时不少投资人也表示，红利资产的种类繁多，出现了选择困难症。

本篇，我们就一起来对比下中证红利低波100指数和沪深300红利低波指数的异同，大家也能借此方法，对更多相似的指数进行比较。

红利低波100与300红利低波指数差异

红利低波100与300红利低波在编制规则、行业、市值分布上的差异导致两者今年业绩表现上的差异，具体拆分来了解一下：

股息率的差异

红利低波100的股息率更高：截至2024.10.14，红利低波100指数的股息率为4.76%，而300红利低波的股息率为4.12%。而且从历史上看，红利低波100的股息率一直领先300红利低波指数。

一方面因为红利低波100指数的选股范围较广，不局限于沪深300股票池，因此可以纳入中小市值的高股息股票；

另一方面，红利低波100指数采用季度调仓的频率，相对于300红利低波指数的半年调仓，能更及时地剔除一些股息率较低的股票。

上述两只红利指数股息率对比

市值分布(风格)对指数资本利得的影响

不考虑股息率收入，今年以来300红利低波表现较好，截至2024.10.14，其价格指数年内涨幅为21.20%，而红利低波100为9.76%，这主要是(大)市值因子对收益的正向贡献，今年大盘风格红利指数的表现显著好于中小盘风格红利指数。红利低波100在市值分布上较为均匀，因此今年业绩表现弱于300红利低波。

但从历史上看，市值因子对于收益的贡献呈现周期性，这使得红利低波100相较于300红利低波的相对表现没有确定规律。沪深300指数今年以来已经积累了较高涨幅，随着多项利好股市政策的出台和落地，之前跌幅较大的中小市值股票有望迎来补涨，红利低波100指数或将受益。

红利低波100相对300红利低波业绩的周期性

行业对指数资本利得的影响

高股息行业区间跌幅(6-8月)

展望后续，伴随国家较大规模的货币政策与财政政策落地，宏观经济有望迎来修复，在目前国家多重刺激政策的加持下，红利中先前调整幅度较大的顺周期板块有望率先迎来价值重估。

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##   #指数掘金圈#

$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$

$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$