#多维涨超恒生科技#打卡第十天。 $工银国证港股通科技ETF发起式联接A$ $工银国证港股通科技ETF发起式联接C$ 近期，证监会发布5项资本市场对港合作措施，进一步拓展优化沪深港通机制、助力香港巩固提升国际金融中心地位，共同促进两地资本市场协同发展，也激发了港股做多热情。措施对港股市场构成哪些利好?会带来哪些影响?如何看待港股市场的投资价值?今天，咱们就来简单聊一聊： 1.站在目前角度，如何评价港股市场的投资价值? 港股市场与内地市场具备一定的互补性，很多细分领域的科技龙头企业，主营业务在国内，但大部分未在A股上市，共同配置更利于投资者全面把握投资机会。 短期而言，港股市场机遇与风险并存，机会在于近期政策面迎利好，证监会发布5项资本市场对港合作措施，进一步拓展优化沪深港通机制、助力香港巩固提升国际金融中心地位，共同促进两地资本市场协同发展。另外，港股目前处于历史底部区域，已计入过高的风险溢价，即便和同处低位的A股相比，港股市场仍具备折价优势，这为投资者布局港股提供了较强的安全边际。风险点在于影响港股市场分子端盈利预期的国内经济修复尚不稳固，影响港股市场分母端的美联储降息节奏存在不确定性，另外地缘政治可能扰动市场风险偏好。 中长期而言，国内经济企稳回升的趋势具备较强的确定性，美联储降息的趋势具备确定性，随着互联互通的逐步深入，南向资金对港股市场的话语权不断加强，港股市场的折价现象会逐步被抹平，估值将迎来修复。过去几年港股的政策调整和估值调整都比较充分，股价正在进入击球区，我们可以用更长期的眼光去审视港股市场的投资机会。 2.如何评价5项资本市场对港合作措施的影响? 一是放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围，这将有助于显著增加标的数量和规模; 二是支持人民币股票交易柜台纳入港股通，这将吸引更多的人民币资金流入港股市场，并进一步提升港股交易活跃度和成交规模。此外，引入庄家机制，并配合印花税减免，将提高做市商参与套利的积极性，提高港股交易活跃度; 三是将REITs纳入沪深港通; 四是优化基金互认安排; 五是支持内地行业龙头企业赴香港上市。 总体而言，5项对港合作措施的出台有助于畅通互联互通机制，疏解内地投资者可投资范围有限的问题，为香港资本市场引入资金活水，进一步提升港股流动性。 3.对于进一步深化互联互通机制有哪些建议? 一是在条件合适时，增加更多资产类别。目前沪深港通已包括股票、ETF，可以考虑引入更多种类的金融工具如债券、期权等。这样的扩展可以为投资者提供更全面的资产配置选项，同时增加市场的流动性和深度。 二是拓宽两地投资者基础。可考虑通过教育和宣传活动提高内地投资者对香港市场的了解，同时也为香港投资者提供更多关于内地市场的教育资源。此外，简化投资者参与互联互通机制的程序和要求，吸引更多零售和机构投资者参与。 三是深化跨境人民币产品和服务。随着人民币国际化的推进，加强跨境人民币金融产品和服务的开发，如以人民币计价的债券和基金。这将有助于香港市场增强作为人民币离岸中心的地位，同时也方便内地投资者进行跨境投资。
