#多维涨超恒生科技#打卡第7天。 $工银国证港股通科技ETF发起式联接A$ $工银国证港股通科技ETF发起式联接C$ 今天，我打算另辟蹊径，看看后续影响港股走势的不确定因素或风险点还有哪些? 从国内来看，更多有针对性的政策措施落地，以及来自经济数据改善的支持，仍然是影响港股走势的主要因素。尽管风险偏好的修复或外部扰动因素的缓解可以促成阶段性反弹，但持续性还需要经济内生动力的支持。比如，需要更多宏观支持政策落地的配合，以进一步恢复居民和企业中长期信心。 从国外来看，美联储何时降息以及市场对于降息节奏预期的摇摆，依然影响港股市场的情绪和流动性。当前美国经济韧性较强，软着陆概率较大，同时通胀处在正确的下降通道之中。尽管短期内美联储降息路径不确定性有所增加，但只要通胀不出现明显回升，2024年下半年降息或将是大概率事件。 港股表现既要看国内的基本面，又要看海外市场的流动性。一季度末已感受到经济和企业盈利明显复苏。全球加息周期已经过去，海外在等待经济数据的放缓来进入降息周期，股票市场先行一步反应。海外科技类资产估值和表现其实已有溢价。体现在港股上，分母端的变化对市场已经不明显。核心矛盾还是企业业绩能不能稳住。我预期对中国经济系统性悲观的观点反转以后，中国海外资产会有系统性修复。 也有机构认为，主要风险有两点: 第一，基本面来看，若6月经济活动数据整体仍较弱，以及社零不及预期等情况，港股市场难走出单边行情。 第二，资金面来看，美国经济数据持续强劲，市场降息预期延后至明年，美债收益率进一步走高，则港股市场风险偏好将被压制。 其实，归纳起来，我认为就是四点： 其一，地缘政治因素。随着美国大选临近，两党为争取选民而产生的各种言论、行动，可能使海外投资者对中国资产的风险偏好产生短期波动。 其二，国内经济复苏节奏。宏观面的预期仍是分子端扰动投资者情绪的因素，五一期间的服务业、零售业数据或成为外资观察中国宏观经济的一个角度。 其三，美国通胀及失业率数据可能会影响美联储降息的时间表，对于新兴市场标的的资金面产生影响。 其四，中期看，港股要进一步走强，还需要盈利改善、美国降息等因素共同驱动。 当然，任何地域，任何时间，资本市场都是有不可预知的情况发生。我们不能只盯着一处，而是应该放眼全局。就像现在的港股，我认为，机会大于风险，大家可以积极参与！
