“为什么不能一直上涨？”，近两天，有投资者朋友曾开玩笑地问我。实际上，市场就是这样，总是在震荡中前行，这也是其魅力所在。比如自10月20日A股跌破3000点后以后，在多种利好加持下，之后一周迅速开启了反弹，只是接下来的一段时间又开启了震荡调整。
但尽管如此，资金青睐的高成长性热门板块仍然出现了强劲的上扬走势。查阅wind申万二级行业数据发现，不出我的预料，跌破3000点以来这段时间（2023.10.20-2023.11.6），汽车、医药生物以及环保等这些板块涨幅靠前。
数据来源：wind，统计区间：2023.10.20-2023.11.6
背后逻辑也很简单——经济复苏预期和估值优势
之所以说不出我的所料，最大的原因是我对这些板块有很大信心，当然信心来源于对基本面的判断。正如我之前所说，内外部因素都有显著改善。外部压力短期改善，美债收益率下行，人民币走高，大洋彼岸暂时放松；内部来看，财政支出加速，国内流动性也将改善。在多种积极因素累积的背景下，市场仍然会在震荡中继续前行。
另外，这些行业符合中国产业升级大趋势。比如，新能源汽车：汽车产业作为现代化产业体系的重要组成部分，随着后续新车型的持续推出，新能源汽车有望进入加速渗透阶段，而动力电池板块有望迎来上涨。再比如风电板块：行业底部已过，预计2023年将迎来确定性大年，具有很大发展空间。
而医药板块也被持续看好，可能大部分投资者都知道，医药板块被称为“长坡厚雪”赛道，具有“刚性”特质，毕竟，一生中，总要或多或少地和医药打交道，近期，医药板块更是利好政策不断出现，可以说景气度再次上升，加上减肥药等创新药的催化等因素，医药新周期接下来会开启，“沉寂”多时的医药赛道或有望再次重回“高光”时刻。
还有一个不可忽视的因素，这些板块估值也处于底部区间，配置价值凸显。据wind数据显示，截至2023年11月6日，新能源车指数PE（TTM）为20.60倍，处于近10年以来13.3%的分位点，风电指数PE（TTM）为20.02倍，处于近十年的15.63%的分位点，而医药生物指数PE（TTM）为29.73倍，处于近十年以来的19.73%分位点。所以，这些板块的上涨将会催生细分行业诸如电池、医药CXO以及风电等的成长机会。
风来了，行业轮动先锋帮你把握投资机遇
巴菲特老爷子投资成功的一个重要因素就是能够把握住投资机遇，所以，机会来了，关键是如何把握住。我也经常和投资者聊起，如果对自己的投资能力没有很大把握的话，可以投资基金，让基金经理帮你抓住机会，也不失为“曲线救国”策略。当然也要选择一个对行业轮动颇有研究的专家，而华夏基金基金经理李彦先生就是其中一位，而他所管理的产品——华夏瑞益混合（产品代码：019913）值得大家关注。
具有10年证券从业经验，超2年公募管理经验的李彦先生，因其独特的跨周期行业轮动策略，在公募基金圈中，一直享有“行业优选大师”和“行业轮动先锋”称号。当前，板块轮动太快，很短时间内“你方差罢我登场”的戏码频繁上演，传统的单一的投资方法已经疲于应对。而李彦先生迭代投资方式，加强对于宏观周期的认识，并增强投资组合的灵活度和分散度。与此同时，具备较强周期性思维，善于做行业轮动配置的投资方法在当下显得愈发珍贵。
引起我很大的兴趣另一个原因是李彦先生的投资框架和理论。其理论基础是政治经济学，是基于对政治和历史的长期研究，深刻理解中国特色社会主义市场经济，挖掘国家产业政策支持的行业进行重点投资。
说实话，在公募基金圈，很少有人运用政治经济学的理论去做全市场投资，但华夏基金的李彦却是这一理论的坚定执行者。众所周知，政策对我国的各行各业影响可以说是比较明显的，所以，想要在A股脱颖而出，“读懂政策”无疑是对原本就非常专业的基金经理莫大的助力。
但显然，李彦先生不止步于此，在投资框架上，其基于政治经济学的跨周期行业比较，找出不同板块在周期的相对位置，力求在不同的阶段找出全市场里面最强的3-4个板块重仓，然后在板块内部不同环节寻找有阿尔法收益的公司。并采取“五位一体”网络行业机遇。从李彦先生重仓过的白酒、新能源车、军工以及地产行业来看，都是紧跟国家产业支持政策，在股价相对低位进行重点投资。
多年来，立足国家战略，依靠“精准和果断”的特质，李彦先生把握行业轮动大趋势，其管理的产品获得了业绩优势，以其代表作华夏兴和为例，李彦于2020年6月起开始管理，截至2023年9月末，该产品成立以来回报为201.71%，超越基准收益率130.98%，年化收益率高达12.54%，获海通证券近三年、五年五星评级。
管理人让利产品，持有时间越长管理费越低
借助“政治经济学”体系，依据对行业核心驱动因素的深刻理解，李彦继续为大家抓住当下行业风口。据悉，华夏瑞益重点布局电池设备、风电和医药的反转机遇。
另外，值得关注的是，作为管理人让利型产品，华夏瑞益混合的管理费和基金持有时间挂钩，持有时间越长，管理费越低。具体看来，华夏瑞益混合根据持有人持有基金份额时间的不同，设置了A1类、A2类、A3类三类基金份额，对应每年的管理费率分别为1.20%、0.80%和0.60%。投资者买入确认的份额均为A1类，持有满1年自动升级为A2类，持有满3年自动升级为A3类，份额类别随持有时长自动升级。若投资者多次申购A1类基金份额，则其持有的每笔基金份额分开计算持有期限，分开进行基金份额自动升级。
在这样的设计下，当持有人所持有份额满三年后，年管理费率相当于直接减半。此外，华夏瑞益混合不设置持有期，投资者在开放后任何时点均可赎回，也可以更好满足投资者的流动性需求。
当然，选择一只基金产品，其背后的基金公司实力也是重要参考标准之一。成立25年以来，华夏基金历经市场检验，累计获得75座金牛奖、53座明星基金奖、61座金基金奖，在海通证券权益类大型公司业绩排行中华夏基金近 3 年收益率位列第 2/12！
如果您看好接下来的板块量价齐升的投资机遇，不妨关注已于11月6日开售的华夏瑞益混合（产品代码：019913），让基金经理李彦帮您捕捉优势行业大级别历史机遇！
