创新是引领发展的第一动力，要推动经济高质量发展，首要的是实现高水平科技自立自强。金融服务实体经济的核心亦在于科技创新，尤其是科技企业。科创企业是推动创新发展的重要力量，其繁荣发展离不开金融“活水”。目前，我国正处于从高速增长迈向高质量发展的转型期，科技创新成为拉动经济增长的新引擎。

“新质生产力”自2023年9月首次被提出后，经过中央经济工作会议等高级别会议一再强调和部署，如今已被视为未来经济增长的新引擎，且受到资本市场欢迎。

那么，接下来的问题是，如何发现新质生产力背后的机遇呢？这就不得不提一个重要的指数——科创100指数！

科创100“科技气质”出众

1）样本股构成：甄选科创板100优秀创新企业。

科创板从开板以来，就有清晰的科技定位，科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。科创板100则是科创板中以市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，它的成份股大多数具备比较鲜明的“科技基因”。

2）行业分布：新兴企业扎堆，科技行业集密集。

从成分股的行业分布来看，科创100指数相较科创50指数更为广泛和均衡，较为全面体现了对科创板整体的表征价值，同时分散了单一行业的投资风险。

从数据看，前5大行业（权重占比59.09%）分别是半导体、医疗器械、化学制药、电池和光伏设备等高成长性、高技术含量且契合科技自强战略的创新产业。

相较于“偏爱”半导体的科创50指数，科创100指数更加多元均衡的行业分布使其在结构性行情中拥有了更多的发力点，同时也能尽量避免单一赛道的拖累，有望在板块内部风险的对冲中受益。

　　3）持续资金投入，科研强度优势突出。

科研强度是观察高科技企业成长的核心指标之一。我们可以使用科研费用占营业收入的比例了解科创100上市公司的科研强度。从数据可以看出，科创100上市公司在科技研发上“主动作为”，坚持投入，科研强度整体处于较高水平。

身板虽小，科创100指数却充当着科创板投资的中坚力量，回顾过往几次市场反弹阶段，不难发现科创100指数的表现均优于科创50指数与创业板指数，显示出了定位尖端科技的中小盘科创企业的成长动能更强劲。在目前市场的低位蓄势中，科创100指数的高弹性、强贝塔特征或将率先表现，有望成为底部区域的反弹先锋。

科创100中有哪些行业独角兽？

科创100成分股中纳入了许多细分子行业的领军企业。前十大权重股中，有超半数企业总市值排名行业前10，甚至有两家企业为细分行业龙头。尽管细分行业仍在发展初期，但这些行业独角兽凭借着强大的创新技术，引领行业不断地蓬勃发展。

国家政策持续助力，科创板频频迎来利好

近年来，发展新质生产力已成为推动高质量发展的内在要求和重要着力点。国家持续出台政策，推动新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业完善发展，持续助力科创板企业不断突破。

而科创100指数广泛包含多类新兴产业，从半导体到医药，从新能源到信息技术，在政策助力下，有望持续发力，成为引领经济高质量转型的重要新兴力量。

此外，与科创板50相比较，科创板100在多次大盘反弹中都表现占优，呈现出“小身材，高预期，高弹性”的特征。科创板100历史表现优于科创50，在多次科创板上涨行情中，弹性明显强于科创板50。科创板100汇集中小市值企业，未来业绩弹性一般较大。

对于以科技创新驱动的新兴产业而言，高研发投入是保持核心竞争力和技术壁垒的关键所在。数据显示，科创100指数自2020年起连续三年研发投入占比高于科创50指数，同时也高于科创板市场整体，同时研发人员占比也高于科创50指数和科创板市场整体，是科创板当中的“优等生”。高额的研发支出和充裕的研发人才配置，为科创100指数的长期可持续成长奠定了坚实的基础。

科创板因其研发投入高、创新潜力大、成长属性强的特征，近年来也受到了公募基金的日益青睐。相较科创50实现的大幅增配，科创100指数成分股依然处于相对低配的位置。科创100指数作为科技主题配置更加全面的新抓手，未来有望得到可观的增量资金支持，成为下一个科技投资高地。

在转型期，国家密集出台鼓励支持科技创新的政策，加强对科技企业的支持力度。在融资方面，推出科创板并试点注册制，为重视研发、盈利周期长的高新科技企业提供直接融资便利，也为金融机构和投资者直接投资高新技术企业中的优质标的提供机会。作为这一轮周期中的产业升级中坚，科技创新企业长期投资机会大。

从宏观产业层面来看，科创企业正处在库存投资小周期和科技发展大周期的交汇点。一方面，经济下行周期逐步进入尾声，国内外新一轮经济刺激政策蓄势待发，在房地产等传统行业由于供需关系根本性转变而缺乏充足动能的情况下，新兴产业的爆发或将成为拉动经济增长的核心力量。

另一方面，近年来技术进步路径趋于明确，并开始由想象力驱动的拉估值阶段向现实应用落地驱动的基本面增长阶段过渡，中国制造能力强、产业链供应链完整、人才储备充足的优势将开始逐渐显现，在此背景下我国科创企业既有望获得政策与财政的倾斜支持，或将在实现自身发展的同时，推动我国经济结构调整和产业转型升级。

当前科创100指数投资性价比如何？

目前科创100指数PB为2.93倍，估值性价比高。不过，尽管科创板呈现探底之势，但板块相关ETF份额不降反升。2023年，科创板相关ETF份额增量。

布局科创100，可以通过哪种投资工具？

当下我国经济迈入新的一轮供给创新、产业升级周期中，“硬科技”底色十足的科创板企业是产业升级的中坚力量，政策支持力度强。随着全球科技浪潮的持续，我国科技发展力度提升，科创板100的估值存在进一步上升空间，我们普通投资者该如何布局？科创板100ETF（588220）紧密跟踪科创100指数，是我们普通投资者把握科技创新趋势的理想投资工具。

对于我们普通投资者而言，选择科创100ETF及其联接基金鹏华上证科创板100ETF联接（A：019861，C：019862），不仅仅是选择一款基金产品，更是对中国科技力量崛起的坚定信念与热切期待。政策支持下，科技创新领域的投资机会如璀璨星辰，不妨携手鹏华上证科创板100ETF联接（A：019861，C：019862），一起捕捉“科技金融”背景下的投资新机遇！@鹏华基金