#从近期重要会议看2024年投资机遇# 投教小问题答案是A可以。自创立以来，科创板就承担着辅助新兴产业和高新技术产业融资、推动中国科创行业与专精特新公司快速发展的任务，在多层次资本市场体系中扮演着特殊而先锋的角色。从研发投入的力度来看，科创板的公司可谓“货真价实”。自开板以来，科创板企业研发支出占收入比例快速提高，显著高于创业板和全A非金融企业。例如，在2022年，科创板企业研发支出占收入比重已经达到10.1%，而同期创业板为4.9%，全A非金融为2.7%。对于科技行业来说，研发投入是源头活水，只有保持投入，才可能支撑未来产品与业绩的高增长。
在这个背景下，科创100指数也成为科创板高新技术产业发展的缩影，以及表征中小型科创公司飞速成长的指数。所谓科创100指数，是从科创50样本以外，选取市值中等且流动性较好的100家公司作为样本。这样的选取方式，让科创100具有与科创50截然不同的特点：
其一，是行业分布更均衡、多元。从申万一级行业来看，科创100的前五大行业为医药生物、电子、电力设备、机械设备和计算机，其中医药占约30%，电子约占22%、机械约占15%；而科创50中光是半导体就占权重约50%。而且，从集中度来看，科创100的前十大成分股集中度仅20%左右。也就是说，科创100的行业分布更加均衡，更能反映出泛科技行业的发展情况。
其二，是市值更小，属于中小盘风格。科创100指数的100只成分股平均自由流通市值约80亿，其中17只的市值在100亿以上，41只的市值在50-100亿元之间，32只的市值在25-50亿之间。同期，科创50平均市值约350亿。换言之，科创100是更明显的中小盘股聚集地。
科创100的公司重金投入研发，跟它们所处的行业有关。作为科创100的头号权重行业，医药行业在近年进入加速创新、新业务多点开花的状态。一方面，在国内，以医保体系为支付方的医疗领域，在加大对创新药的支持和倾斜，引导医药企业加快创新、提高竞争能力，并在去年推出创新医疗器械的专项补贴支持政策。而在消费医疗领域，近年眼科、牙科、减肥等新产品新服务层出不穷。另一方面，在国际上，CXO全球市占率提升、创新药出海成功例子越来越多，都表明中国医药产业已经在全球产业链中的地位越来越稳固。而作为另一主要权重行业，电子行业也在走出周期低谷、逐步回暖。例如，在半导体上，行业经历近两年的去库存后，部分环节在手机、PC复苏的带动下，已经率先迎来业绩拐点。而设备领域上的国产替代进程也在持续中，晶圆厂不断扩产，推动了设备、零部件、材料等多个环节的订单增长。
科创100是一个弹性巨大，在产业周期向上时能爆发出强大威力的指数。自2020年7月高点以来，调整时间已超过3年，回撤幅度约50%，处于历史极低水平，潜在反弹空间非常大。@银华基金