公告日期：2024-03-28

太平福安稳健养老目标一年持有期混合型
基金中基金(FOF)
风险揭示书
太平福安稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）（以下简称“本基金”）。 本
基金名称中包含“养老目标”的字样不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。投资者应
当认真阅读基金合同、基金招募说明书、基金产品资料概要等信息披露文件，自主判断基金
的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证
投资于基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩不预示其未来业绩表现，基金
管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人注
意基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的
投资风险，由投资人自行负担。
一、基金的投资
（一）投资策略
1、资产配置策略
本基金为采用目标风险策略的基金中基金，风险收益特征相对稳健，长期资产配置以非
权益类资产为主，权益类资产为辅。本基金的投资策略分为两个部分：
（1）在战略资产配置层面，基金管理人将结合内外部的投资研究经验，对各大类资产
的投资回报进行展望，形成基金在各类资产的中长期配置中枢。
在此基础上，本基金将以可投资产的风险收益特征、估值盈利数据、市场容量和流动性
等指标为基础，根据基金管理人的资产配置和风险预算模型，自上而下地评估不同资产类别
以及资产内部子类别（如国家地区、行业、板块，债券久期、品种等）的潜在风险收益表现；
目标是筛选出预计风险调整后收益较好的资产及行业、板块及品种并进行配置。
本基金目标是将 20%的基金资产投资于权益类资产，上述权益类资产配置比例可上浮
不超过 5%（即权益类资产配置比例最高可至 25%），下浮不超过 10%（即权益类资产配置
比例最低可至 10%）。
（2）在宏观基本面分析上，经济周期的内生力量会受到政策周期的影响导致资产价值
和价格偏移。因此，本基金将综合宏观、估值、情绪、政策等构建战术资产分配框架，对处
于上升通道的强势资产，或短期趋势有大概率由弱转强的资产，将给予适当的超配；对处于
下行通道的弱势资产，或短期趋势有大概率由强转弱的资产，将给予适当的低配。
2、基金投资策略
本基金将在不同基金分类下，通过定量和定性分析，优选出全市场基金进行投资。
（1）基金分类
本基金将根据投资范围、投资策略以及实际投资组合等维度对初选基金进行细化分类，
提升相同分类下不同基金之间的可比性。大的资产类别包括权益类、债券类、商品类、货币
市场类。其中，权益类细分为股票型基金、偏股混合型基金、 QDII 权益基金；债券类细分
为债券型基金、偏债混合型基金、 QDII 债券基金；商品类细分为黄金 ETF、原油期货基金、
其他大宗商品期货基金。对未被归类的混合型基金，根据其历季度披露的持仓比例，将其分
类为权益类或债券类资产。
（2）基金的筛选
首先，进入备选基金池的基金应当满足以下条件：
1）子基金运作期限应当不少于 2 年，最近 2 年平均季末基金净资产应当不低于 2 亿
元；子基金为指数基金、 ETF 和商品基金等品种的，运作期限应当不少于 1 年，最近定期
报告披露的季末基金净资产应当不低于 1 亿元；
2）子基金运作合规，风格清晰，中长期收益良好，业绩波动性较低；
3）子基金基金管理人及子基金基金经理最近 2 年没有重大违法违规行为；
4）中国证监会规定的其他条件。
在满足上述条件后，本基金将按照如下步骤逐步选出基金投资组合。
1）对子基金的基金管理人进行综合评判和打分。本基金对基金管理人的评价维度包括
但不限于：公司营运能力、盈利能力、内控制度、管理规模、投研团队实力及稳定性、投资
流程、旗下基金业绩定量分析等，从中甄选优秀的基金管理人。
2）被动型指数基金筛选
权益类基金和债券类基金各分为主动型基金和被动指数型基金。
本基金将根据资产配置策略配置被动指数型基金。本基金将综合考虑被动指数型基金的
跟踪偏离度、跟踪误差、流动性等指标，得出被动指数型基金的排名列表，并对排名靠前的
每只基金进行定性分析，确定被动指数型子基金的选择。定性分析包括但不限于：该基金管
理人指数团队的综合管理能力、基金管理人处理极端市场行情的能力等。
3）主动管理型基金筛选
本基金筛选主动管理型的权益类基金债券类基金的过程中，将综合考虑备选基金的盈利
能力、抗风险能力、风险调整后收益、基金经理择时能力、基金经理选股/选券能力、相对
业绩等，得出主动管理型基金的定量综合打分排名情况，并对排名靠前的每只基金进行定性
分析，确定主动管理型子基金的选择。定性分……
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