新西兰建立的养老金制度是一套“双层”体系：
第一层是“国家超级年金”（New Zealand Superannuation），是新西兰主要的养老保障支柱，属于普惠性质的非缴费型模式，资金全部来自政府拨款，发放给所有符合要求的老年人。
第二层是补充养老金（KiwiSaver），可以自愿参加，以期提高退休后的生活品质。
随着人口老龄化进一步加剧，超级年金的支出压力不断加大，为此，2001年新西兰政府建立了超级年金基金（the New Zealand Superannuation Fund，简称NZSF），政府每年将一定的财政盈余投入该基金，进行养老储备，以提高未来养老金支付能力。
新西兰财政部预计政府可能将于2035年开始，从该基金中提取资金来支付养老金。
新西兰超级年金基金(NZSF)资产配置经验带给我们的启示
1、做养老投资规划，注重将战略配置与战术配置相结合
以养老为目标的资产配置，是典型的长周期战略资产配置，我们可以借鉴常用的目标日期策略：根据投资者的生命周期来做养老规划，随着退休年龄的临近，投资者风险承受能力降低，需要逐步降低养老目标组合中的权益类资产、提高债券资产的配置比例，通过长周期的投资规划，力争获得稳健的投资收益。
在这个过程中，还可以审时度势，实施灵活的战术资产配置，例如，每半年或1年进行再平衡，避免组合偏离战略配置预设的轨道；又比如，判断经济向好时，可以在战略资产配置预设的约束性框架内，适度增加权益资产配置权重等。
2、指数基金是开展养老资产配置的好工具
NZSF在构建投资组合过程中，主要选用的是指数化投资工具（包括ETF、指数增强和smart beta等），对于个人投资者来说，指数基金也是开展个人养老资产配置的好工具。首先，指数基金成本较低，可以低费用获得市场平均回报，在长周期投资中可以更充分体现这一优点。其次，指数会进行动态维护与更新，会做不定期调整，可以助力指数基金在长时间跨度内紧跟经济发展变化。最后，指数基金持仓透明、品种丰富，适合作为养老金大类资产配置的工具。
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