#新基测评#这个板块，正在进入“击球区”！

眼下，不论是从估值还是风险溢价看，当前市场确实已经处于底部区间了，再加上各类政策不断出台，包括美联储连续暂停加息，压制A股的一大封印似乎也快要解除了。眼下，买权益类资产，往后几年看，性价比大概率是优于债券的。

道理谁都懂，就是现在买啥是个问题。我认为，牛市买老基，熊市买新基，是用钱砸出来的经验。现在，我们就是要找到一个能帮我们冲出绝境的基金经理，2024-01-22正在发行的新基金----东财中证化工指数发起式A(019589)进入了我的视线。

第一，现在时点买新基金，明智吗？

从政策环境看，2023年以来，A股市场多项利好政策陆续落地，经济数据也出现改善势头，政策信号已经逐渐清晰，市场积极因素正在不断积累。

从外部环境看，美联储议息会议已两度暂停加息，美国10月份非农及PMI等重磅数据整体不及预期，让市场已经自发调低今年的加息预期，并提前交易降息可能。过往数据显示，美联储结束加息到首次降息期间，A股多次上扬。

从交易市场来看，目前机构不扎堆的、在未来一两年内可延续逻辑的个股是较为适合关注的，最近市场有比较明显相对收益的行业，基本是已经见底的行业。

我认为，当前A股正在进入击球区，这之中，相对冷门的化工板块近值得我们关注。

第二，化工赛道千载难逢的机会！

刚刚说到，随着在10月以来稳增长政策接连发力，增发万亿国债、发行特殊再融资债等措施，有望拉动地产竣工端品种及汽车链的需求，相关化工子行业业绩有望继续改善。化工板块会随着A股的复苏而受益。

一方面，化工板块盈利底部复苏。随着国内经济的逐步复苏，化工板块下游需求也相比较2022年开始逐步好转，行业也由被动去库存进入了主动去库存阶段，行业开工率有所提升，行业盈利能力逐步好转。统计数据显示，2023年Q3有近半数的中信基础化工三级行业的盈利能力同环比改善。2023年Q3有14个子行业实现归母净利润环比增长，其中绵纶（+11325.6%）、氯碱（+1030.3%）、氮肥（+255.9%）的业绩环比增长均超100%，农药由盈转亏。

另一方面，政策对化工板块支持升温。例如，《中国制造2025》明确提出要加快化工行业转型升级，推动产业链向高端延伸。此外，地方政府也纷纷出台相关政策，鼓励化工企业进行技术创新、产业升级，提高行业整体竞争力。

而且，化工新材料具有极强的战略意义，是企业持续盈利的有力保障、产业升级的关键要素，关系大国博弈成败，决定能源转型和碳减排成败。化工新材料是产业升级的关键要素。目前，我国已成为世界瞩目的石油化工产业大国，但由于产业参差不齐、技术创新能力偏弱，大而不强的特点明显。加之近年来行业面临的资源和环境约束压力逐步增大，亟待转变增长方式，实现由大到强的转型升级。

制造业是大国崛起的根基，是科技创新的载体，是物质财富的基础。作为制造业的重要组成部分，化工行业有着颇为重要的战略地位。

展望2024年，随着国内经济趋势性恢复，海外去库存接近尾声，需求边际向上趋势明确。银河证券认为，2024年油价重心或稍有回落，成本端将不再是左右行业盈利的关键；在内外需修复共振、主动补库存行情下，2024年化工整体景气度有望上行，存在结构性行情。

第三，普通人如何投资化工板块？

如何高效投资化工板块？借道指数基金布局效率或更高。中证细分化工产业主题指数  (000813)由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。中证细分化工产业主题指数 反映的是化工行业的表现。投资指数基金，可以全面把握化工板块投资机会。

从指数成长性看，中证细分化工产业主题指数  (000813)近5年涨幅6.05%优于沪深300指数的2.4%（数据截止2024.1.22）；

从指数风险收益指标看，中证细分化工产业主题指数  (000813)近5年波动率25.23%，大于沪深300指数，但是近5年指数的夏普比率0.79，同样高于沪深300，风险收益比较高。

从指数估值看，细分化工指数PE估值21.25倍，处于近10年来40.63%分位点，估值水平处于历史较低位置，且当前估值低于历史中位数23.62倍。

整体而言，中证细分化工产业主题指数  (000813)历史表现优于高于沪深300指数，波动稍大一些，夏普比率也更高，呈现高波动，高收益的特点。而且指数目前估值水平很低，正在进入“击球区”！

第三，选择靠谱的指数基金。

指数基金自出生以来，就带着一个责任——既然长期没人能够战胜市场，那就尽可能低成本地跟随市场。所以选择指数基金的逻辑其实也不难，优先选择那些管理费低的、能够准确追踪指数业绩表现的指数基金。

东财中证化工指数发起式A(019589)是东财基金管理的跟踪中证细分化工产业主题指数的指数基金，基金经理是莫志刚先生，目前指数正处在发行期之中。

从管理费来看，东财中证化工指数发起式A(019589)的管理费和托管费费率较低，只有0.5%+0.05%。明显低于市面上主流指数基金。常年投资，能够节省很多成本，提振远期收益。

从管理水平来看，莫志刚先生是南京大学计算机技术专业硕士研究生,2022年9月6日起任西藏东财中证新能源汽车交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。累计任职时间为4年又163天，现任基金资产总规模21.45亿元。莫经理管理经验丰富，一定能够带领基金密切跟踪指数，获取市场反弹的收益。

当前A股市场已经跌回2018年一线了，大趋势方向是向上走的。A股处于多重极值，相对其他大类资产严重低估，似乎也暗示反转时刻将近。与其想要买在最低点，不如通过定投来低位布局，静待下一个“微笑曲线”的出现。看好化工赛道的朋友，东财中证化工指数发起式A(019589)是便利工具，指数历史业绩较好，具有权益仓位高，操作透明度高等不少优势，值得我们关注！@东财基金 @倒骑蚂蚁追蜗牛 @天天话题君