近期纳斯达克100指数持续创新高，美联储方面又传来了新消息，行业端也迎来了新进展，一起看看后市机会分析！
热点事件
宏观经济方面，5月23日周四，标普全球公布的数据显示，美国5月Markit PMI数据全线好于预期，具体来看——
美国5月Markit制造业PMI初值50.9，创两个月新高，预期49.9，4月前值为50。
美国5月Markit服务业PMI初值54.8，创12个月新高，预期51.2，4月前值为51.3。
美国5月Markit综合PMI初值54.4，为2022年4月以来的最高水平，预期51.2，4月前值为51.3。Markit综合PMI数据超过了媒体调查的所有经济学家们的估计。
AI产业方面，Windows 11 AI PC重磅发布，号称重构了整个PC形态，其内置的AI助手Copilot用上了OpenAI上周刚刚推出的GPT-4o模型。此次产品的亮点包括帮助用户回忆内容的“回顾”（Recall）功能、实时字幕翻译等。
后市展望
中金公司认为，激进加息已经对“短端利率敏感部门”带来了压力，且在较长期不降息的情况下，压力会持续存在进而遏制以小企业和耐用品消费为代表的终端需求，进而可能成为美联储在今年下半年开启降息的催化剂。在经济韧性底色不变的情况下，下一轮降息将将更多呈现谨慎微调、循序渐进和预防性的特征，称之为“浅降息”。
美联储下半年可能开启的降息周期将更多利好实体经济进而改善美股盈利，而非提振美股估值。在新宏观范式逐步确立，利率中枢维持高位的情况下，更加注重资产标的的盈利质量和自由现金流，而不过度寄希望于低利率时代美联储大幅降息带来的估值改善。
投资tips
中信证券认为，GenAI（生成式人工智能）或能够持续融入和改造推荐、研发、营销等领域，并在中期持续提升互联网公司的业绩增长，并有望带动整体估值水平的提升。
收入层面，LLM（大型语言模型）能够通过更广泛的数据和泛化能力，持续带来用户增量，并进一步提升广告投放的准确度与价格，带动相关公司收入的增长。
利润层面，随着GenAI对代码、营销生成等领域的优化，有望永久性降低员工增长的速度，降低公司运营成本，同时资本开支更多向AI基础设施倾斜，降低对物业、办公设备等领域的投入。
估值层面，伴随互联网公司收入、利润以及资本开支结构优化带来的自由现金流改善，互联网公司能够通过成长性、盈利能力的改善持续增加股东回报，带动公司估值水平的提升。
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