大家好，我是刘重杰。近期海外市场回暖，降息预期回升带动美债利率下行，市场叙事回归“软着陆”，美股财报季78%的公司业绩超预期，AI事件催化带动相关公司股价上涨，拥挤度经历4月初回调后已有所回落，后续行情怎么看？能追吗？
热点事件
宏观经济方面，美国劳工部当地时间15日公布数据显示，4月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.3%，同比上涨3.4%，符合市场预期。剔除波动较大的食品和能源价格后，4月核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.6%，是自2021年4月以来的最小涨幅。
AI产业方面，当地时间上周一，OpenAI发布最新旗舰AI模型GPT-4o，OpenAI宣布，与GPT-4相比，GPT-4o的智能水平类似，但与人类的交互能力发生了重大跨越。
次日，海外科技巨头在年度 I/O开发者大会上，发布一系列与AI有关的新品和新功能，包括：AI Overviews技术生成摘要功能、Gemini 1.5 Pro上下文窗口拓宽至200万Tokens、多模态Gemini Nano模型、第六代TPU芯片Trillium等。
后市展望
华福证券最新研报观点指出，全年维度对美股不悲观，但短期需警惕降息预期推后风险——降息预期再度升温+美股一季度盈利整体超市场预期，5月以来美股再度大幅反弹，且创历史新高；往后看，美国经济韧性较强，美股EPS端或将继续构成支撑，全年维度对美股不悲观。
但短期看，在去通胀仍需时间的背景下，降息或不如市场预期的一蹴而就，需警惕降息预期再度推后的风险，对美股估值端可能带来一定扰动。
关注细分机会
天风证券指出，部分科技大厂持续上调全年资本支出指引，软件端来看，多数公司本季度业绩超预期，产品创新持续推进AI产业链长期趋势向好。或可关注：
AI算力及基础设施的硬件需求：随着科技大厂上调资本支出指引，AI算力及基础设施需求增长，相关硬件制造商或将迎来增长机遇。
应用端及模型的持续迭代：AI技术的应用正在从理论研究走向实际应用，推动大模型的快速发展，催生新的商业模式和服务，关注模型和产品端迭代。
$招商纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|019547)$$招商中证畜牧养殖ETF联接A(OTCFUND|014414)$$招商中证畜牧养殖ETF联接C(OTCFUND|014415)$$招商中证新能源汽车指数A(OTCFUND|013195)$$招商中证新能源汽车指数C(OTCFUND|013196)$
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