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坚定看好半导体投资机会！
一、行业景气拐点已至
　　首先让我们了解一下半导体产业的细分领域。根据世界半导体贸易协会(WSTS)的分类，半导体可以分为集成电路、分立器件、光电器件和传感器；集成电路又可分为微处理器、逻辑电路、存储器和模拟电路。
　　从市场规模来看，据机构测算，预计2022年全球半导体市场规模达5801.26亿美元，集成电路市场规模为4799.88亿美元，占比达82.74%。随着终端市场需求持续减弱，2023年半导体市场规模预计将同比减少4.1%至5565.68亿美元。
　　经历了2021-2022年上半年的较快增长，半导体芯片行业伴随着地缘政治、经济及下游主要应用疲弱，以及供应链等问题叠加的效应加速显现，行业月度增速进入快速下行通道，但底部轮廓已逐渐显现。
　　据IC Insights预测，20世纪70年代以来，全球半导体芯片市场尚未出现过连续超过三个季度下滑的情况，全球半导体芯片产业有望在2023年一季度触底，在半导体芯片产业全球化分工合作的框架下，中国半导体芯片产业底部信号也将得到印证，2023年2季度或迎来增长。历史经验告诉我们，半导体板块股价通常领先基本面两个季度见底，因此投资者在当下不必悲观。
　　二、自主可控大步前行
　　从半导体产业的需求端来看，2021年中国内地市场规模为1925亿美元，居全球之首，占全球市场34.6%，占亚太市场56.1%，中国内地已成为全球最大的半导体芯片消费市场。
　　尽管市场需求巨大，中国内地集成电路及制造设备却严重依赖进口。目前，我国进口的集成电路价值接近4200亿美元，远超原油进口额；2022年我国集成电路产量为3594亿块，集成电路进口数量为6355亿块。
　　不仅供应缺口巨大，中国内地存量半导体芯片产业链中，发展不均衡的问题也较为突出。尽管在人力密集环节发展相对成熟，但在高研发投入环节发展仍较为薄弱。
　　在设计领域，EDA电子设计自动化是基础工具，被称为“芯片之母”；Synopsys、Cadence及Siemens EDA(Mentor)三家公司，共垄断了中国国内约80%、全球65%的市场份额。
　　在制造领域，半导体制造设备的市场基本都被海外企业占领，高端光刻机领域ASML几乎独占，半导体材料的高端产品市场主要被欧美日韩等少数国际大公司垄断；内地最大的半导体代工厂商中芯国际不仅制程落后于国际大厂，市场份额与竞争对手也有较大差距。
　　近年来，美国对中国半导体企业的技术封锁持续加码，2020年以来全球缺芯潮愈演愈烈。正是在这样的背景下，境内半导体芯片行业在政策推动下得以全面加速发展，半导体芯片产业已形成国内各行业最为完备的政策支持体系。
　　综上，复苏预期与自主可控有望成为2024年半导体芯片投资的主线。就复苏预期而言，2023年受宏观环境影响终端需求疲软，使消费电子供应链进入去库存周期，目前行业基本面进入探底阶段，需求修复成为引导板块走出低谷实现反转的核心要素。在自主可控方面，随着国产化的紧迫性提升，设备零部件企业的工艺覆盖率和高端制程渗透率将加速提升，尤其在新型举国体制下，目标更明确，高难度、高精尖和“卡脖子”板块更加受益，先进制程国产化将成未来核心推动环节。