#探秘糖酒会#据国家统计局消息，9月规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，其中酒、饮料和精制茶制造业增长2.7%；9月全国规模以上企业白酒产量42万千升，同比增长12.6%；9月份，社会消费品零售总额39826亿元，同比增长5.5%，其中烟酒类零售总额为568亿元，同比增长23.1%。与此同时酒企三季报披露，整体表现稳中有弹性，部分重点企业表现超预期，除了高端酒以外，其他区域白酒也有亮点表现，白酒板块基本面具备一定韧性。

今年以来，出于对白酒行业的库存周转和渠道压力的担忧，加上过去几年涨价也受到政策和舆论的限制，白酒板块自二月以来进入了调整期。再从白酒板块整体的基本面来看，根据目前已公布的三季报数据，截至10月30日，17家上市酒企前三季度实现营业收入约为2738.64亿元，同比增长15.44%；净利润约为1046.36亿元，同比增长18.03%。白酒行业前三季度业绩整体依旧呈增长态势，显示了板块基本面仍然稳健。

此外，近期万亿国债的增发消息为经济增长提供了保障，此举有望带动居民的长期消费。作为顺周期的龙头消费板块，白酒行业可能会长期受益。过去影响白酒板块进入调整期的不利因素正在逐渐减弱，随着财政政策扩张态度进一步明确，市场对宏观经济预期有望变得更加积极，叠加酒企龙头此次涨价，将有望带动白酒板块的估值中枢逐步上移。

伴随近期财政发力、积极提振资本市场的各项政策出台，有望稳定有效需求，拉动经济实际增长，短期内有望改善市场情绪。作为顺周期的龙头消费板块，白酒有望受益贝塔行情。

尽管当前资本市场情绪仍然低迷，但基金产品的创新也在悄然进行中，假期前后浮动费率公募基金发行再次重启，多只相关基金已经发行，多只同类基金获得批文，浮动费率挂钩方式也比过去更加丰富，和业绩、持有期限甚至和规模挂钩的产品开始出现。

短期来看，这类基金不会改变基金发行趋冷的事实，但长期来看，对客户费率条款更友好的基金，有助于调节当前基金市场的结构，引导形成基金管理人与持有人利益共担的机制。勿以善小而不为，现在看来无法立竿见影的基础布局，在未来必将带来曙光。

近期，华夏基金推出新一代浮动费率产品——$华夏信兴回报混合C(OTCFUND|019471)$，采用的是“多赚多收，少赚少收”的管理费模式，基金经理拟由华夏资深基金经理王君正。作为新一代浮动费率产品，华夏信兴回报混合C是与基民们收益共享、风险共担的诚意之作，因此收取业绩报酬的条件也比较“严格”。当投资者在开放期买入产品之后，基金管理费率随规模扩张阶梯下降，当基金总规模超过一定数值时，对于超出部分按较低的管理费率收取管理费。因此这只“新型浮动费率产品”还是非常符合大多数投资者当前需求的。

当然我们能够发现，新一代浮动费率产品得拿过硬的业绩说话，这对管理者的投资功力提出了更高的要求。华夏信兴回报混合C拟由王君正管理，王君正过往业绩也比较突出。代表作工银美丽城镇自2015年3月基金成立至2022年6月30日净值增长率达175.50%，其中超额收益为153.84%，年化收益为14.96%。

近一年至近五年排名全部位于前20%，其中近一年、近五年位列前10%（截至2022.8.31）。产品凭借突出的过往业绩，获得银河证券、海通证券、晨星三大评级机构三年期、五年期五星评级！

产品设计友好+绩优基金经理的强强联合，是华夏信兴回报混合C致力于给投资者更舒适的投资体验的决心。即使市场短期处于低位震荡，但长期向好的趋势下，浮动费率基金相较一般主动权益型基金管理费更低，一定程度上也能降低投资者朋友们的基金投资成本。结合当前A股主要指数估值已进入近10年相对低位，且风险溢价处于较高水平，权益资产投资性价比进一步提升。因此现在正是布局权益资产的好时机，想要抓住其中机会的不妨关注正在发行中的华夏信兴回报混合C。@华夏基金