今年以来，公募基金行业多次开展费率改革。除了降低主动权益产品的管理费，还推出了浮动费率产品。

8月25日，20只浮动费率基金集体获批，引起市场高度关注，还有不少报道将其称为“让利”基金。(资料来源：中国证券报)

上次是获批公告，这次是真的要来了。南方前瞻共赢三年定开11月1日起正式发行，也就是今天。那这类基金是怎么“让利”的？有哪些亮点？今天我们就认识下这种创新型基金。

 01什么是“让利型”基金？

一般来说，我们购买并持有的是市场上常见的公募基金，有固定的费率结构，管理费也是按照固定费率收取。比如主动权益类基金，此前的管理费率大多集中在1.5%，在今年改革后，很多则调降至固定的1.2%。

而浮动费率基金的特点就是在管理费率的设置上不同，主要分为三类，分别是与业绩挂钩的产品、与基金规模挂钩产品、与投资者持有时间挂钩的产品。根据不同的标准浮动产品的管理费，从而让利基民，因而也就有了“让利基金”之称。

那这三类产品的管理费具体是怎么收取的呢？

与投资者持有时间挂钩的产品，主要根据投资者持有产品份额时间分档收取管理费，持有时间越长，支付的费率水平越低。

与规模挂钩的产品，即按照基金管理规模分档收取管理费，产品管理规模越大，适用的费率水平越低。

与业绩挂钩产品，则按照基金业绩表现分档收取管理费，费率水平双向浮动，在业绩不达考核基准，收取较低费率让利投资者，优化投资体验。以南方前瞻共赢三年定开为例，其管理费由基础管理费和业绩报酬两部分组成。

基础管理费部分，又分为固定管理费和或有管理费。固定管理费在封闭期内每日计提，这部分不与基金业绩挂钩；或有管理费与基金业绩挂钩，在封闭期内每日计提，逐日累计至每个封闭期的最后一日。在每个封闭期的最后一日，若基金份额的期末净值≤期初净值，则该封闭期内的或有管理费全额返还至基金资产。

业绩报酬部分，当封闭期内基金年化收益率大于8%且大于同期业绩比较基准的年化收益率时，才收取业绩报酬。简单来说，管理费最低是0.5%/年，最高不超2%/年。

数据来源：详见注释总的来看，“让利”基金和普通基金最主要的区别就是共赢。一方面“让利”基金拒绝“躺平”，有业绩目标让投资者有获得感。另一方面，将管理人报酬与基金业绩直接挂钩，更利于踏踏实实做业绩。

02南方前瞻共赢三年定开

对这类产品感兴趣的南粉，可以关注南方前瞻共赢三年定开，$南方前瞻共赢三年定开混合(OTCFUND|019379)$ 拟任基金经理张延闽，注重配置均衡，在震荡市场中表现更好。代表作南方中国梦接任以来收益率达到56.84%（同期业绩比较基准14.69%），持续高于偏股混合基金指数

另外需要注意的是，这是一只三年期定开基金，可能会有南粉比较疑惑，为何选择三年期呢？ 

第一，低位布局胜率高。我们做了一组统计，近10年，3000以下任意时点买入并持有偏股基金指数3年盈利概率100%，平均收益率超75%，设定3年封闭期，基金的规模比较稳定，没有大出大入的资金，利于基金经理做组合管理，不受其他因素干扰。

第二，封闭3年，对投资者来说有助于做资金的长期理财规划。A股大致3年-5年一个周期，在一个周期内投资者留一笔钱交给专业的基金经理打理，不会因为市场风格频繁轮动而来回申赎转换，避免放大投资成本。

因此，对于有一定风险承受能力，追求相对较高收益的投资者。或者有长期资金规划，想要平衡资产配置，增加高弹性产品以提升资产整体收益的投资者都可以关注这只基金。

$南方前瞻共赢三年定开混合(OTCFUND|019379)$ 

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摘自：南南说理财

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