公告日期：2024-04-19

大成至信回报三年定期开放混合型证券投
资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 19 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大成至信回报三年定期开放混合

基金主代码 019363

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023 年 12 月 1 日

报告期末基金份额总额 454,663,571.55 份

投资目标 本基金基于对企业投资价值深入的研究，主要投资于具有长期增长潜
力的上市公司，追求超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略 本基金投资策略的重点为依照“自下而上”的理念，选择具有长期投
资价值的股票进行投资，一般情况下不对大类资产配置比例做过大的
调整。

（一）大类资产配置策略

本基金根据基金管理人对宏观经济、市场面、政策面等因素的分析，
结合各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别，对股票、债券
及现金等大类资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险
和收益的优化平衡。

（二）股票投资策略

本基金在股票的选择上将基于对企业长期价值的深度研究，通过分析
上市公司的商业模式、行业赛道、企业竞争优势、管理层及估值水平
等多方面因素，精选具备长期投资价值的卓越公司进行集中投资。
同时，本基金在股票投资方面将侧重个股精选，而不过多强调行业配
置。

1、A 股投资策略

（1）商业模式分析

本基金将通过分析上市公司的经营模式、产品研发能力、公司治理等

多方面的运营管理能力，判断公司的长期投资价值，选择具有良好商业模式的上市公司股票进行投资。
商业模式方面，本基金将重点关注上市公司在产业链的定价能力、客户对产品的认知和对产品的价格敏感程度、产品本身的技术迭代风险、公司是否具备规模效应和竞争壁垒等。
（2）行业赛道分析
重点关注行业赛道的长度，如产品所在行业的渗透率，在既定的渗透率下市占率和竞争格局，生产产品长期的通胀性，产品升级空间，以及企业开拓新赛道的能力等。
（3）企业竞争优势分析
通过研究分析企业的主营业务、行业地位、产品与服务定位、自主创新和市场拓展能力在行业中的竞争地位，寻找拥有独特的产品和品牌、有精细化运营体系、有超强的销售和渠道队伍的企业进行投资。（4）管理层分析
公司管理层的素质和能力是决定公司能否良性发展、不断创造领先优势的关键因素。……
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