#浮动费率基让利投资者#国庆长假之后，基金发行也迎来今年最后一个季度的收官之战。有数据显示，仅在10月剩下不足20个工作日中，就有42只基金迎来发行。浮动费率型产品绝对是主动权益类基金中的最大看点。

证监会在今年降费改革中明确提出，在坚持以固定费率产品为主的基础上，研究推出更多浮动费率产品试点，完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。仅时隔一月有余，8月26日，首批与投资者持有时间、基金业绩、基金规模挂钩的三类浮动费率权益类基金集体获批，进一步丰富了公募产品谱系，也为投资者提供了更多元的选择。

从已披露的浮动费率主动权益类基金来看，有两大特点：

一是从三类浮动费率基金收费规则的设计上，的确体现出了基金管理人与持有人利益共担机制的探索，鼓励基金管理人追求基金业绩的稳定性和可持续性，有望更好提升投资者的投资体验，提升投资者获得感。

二是从拟任基金经理选择上，不约而同采用了稳健风格的绩优基金经理，他们基本上都具备成熟的投研理念，甚至在市场上相当具有号召力。浮动费率将进一步激励基金管理人

  充分发挥主动管理能力，浮动费率产品丰富了基金类型，更好地满足了投资者多元化理财需求，推动在投资端和负债端促成更加良性、长期的投资行为。

由拟任基金经理侯杰管理的招商精选企业（A：019352/C：019353）或是不错的选择，通过基金总规模分档收取管理费的运作方式，力求帮助投资者争取主动权益投资的中长期回报。当产品规模(即前一日的基金资产净值）不超过100亿元时，按照1.2%收取管理费率；超过100亿元时，第一个100亿元按照1.2%收取，超过部分按照0.6%收取。

而且招商精选企业是与基金规模挂钩的浮动费率产品，是采用开放式运作，不设持有期，申赎灵活。而与基金业绩挂钩的浮动费率产品需根据每个三年封闭期内的业绩情况决定管理费用，所以需持有3年或以上。

招商精选企业拟由过往业绩亮眼的基金经理侯杰掌舵。侯杰是北大金融学硕士学位，从事投研工作21年，以及5年公募基金管理经验，以其代表作之一招商安华A为例，该基金成立以来累计净值增长18.34%，业绩比较基准增长11.66%，近3年同类排名前10%。

从当前的经济环境和产业趋势来看，虽然较难判断下一个行情在哪个赛道，但在经历了2019-2021年的经济上行期，2022-2023年的调整期后，越来越多的行业不论大小，都出现了行业盈利的下行以及进一步的格局出清，领先企业虽然也受到影响，业绩增速放缓甚至下滑，但是相对竞争力在增强，甚至有些公司在做逆周期的布局去更加主动地淘汰竞争对手，这批优秀的企业有望于2024年开始展现相当大的潜力。

对于近两年的市场来看，我认为选择较为分散的的混合基金产品是不错的选择，市场的风格变化太快，很难把握住单一行业的机会，不如来布局侯杰经理的这只均衡风格的招商精选企业（A：019352/C：019353），从基金未来关注的方向，或是基金经理的投研经验、能力，亦或是背靠招商基金，我认为都是值得关注的一只好产品。因为市场复杂变多，我们谁都没法预测接下来市场“吹”的是什么风。万一踏错节奏，就可能承受频繁交易带来的损失。长期持有等风来吹，可能是当下比较合适的方法。

无论从时间还是空间维度来看，当前A股的下跌空间或有限，或是逢低长期配置权益基金的较好的时间区间。如果有三年以内不用的闲钱，且能够承受较高的波动和风险，或可关注侯杰经理的招商精选企业（A：019352/C：019353）。@招商基金