#浮动费率基让利投资者#
$招商精选企业混合A$
$招商精选企业混合C$
今年以来，监管多次引导公募基金行业加快权益类产品发行、开展费率改革等，浮动费率基金便是重要的创新尝试。2023年8月25日，公募基金费率改革后首批20只浮动费率产品集体获批。追求与投资人共享长期利益，提升长期投资体验，浮动费率基金顺应了近来的基金降费趋势，国内公募基金迎来了浮动费率的新时代。浮动费率基金共有三类，分别挂钩基金的业绩、时间或规模。
招商基金由百亿基金经理老将侯杰掌舵，坚持管理费率创新的浮动费率新基——招商精选企业混合（A：019352；C：019353）正在于2023年10月30日至2023年11月10日火热发售中，该基金的浮动费率规则就是与基金的规模挂钩，从而实现与投资者的利益共享、风险共担。具体来说：
一、关于浮动费率基金对公募基金投资者的新优势
相较于私募基金的基于绝对收益的收益提成制，公募基金长期以来旱涝保收的管理费制度都会基金投资者所诟病。这样的诟病其实也并不是全无道理，管理费制度确实会对公募基金管理者资本运作的首要目标造成一定扭曲。简单来说：
（1）虽然理论上，无论是私募还是公募基金，作为代客投资的基金运营模式，基金管理的最终目的都应该是为持有人创造收益，从而在依靠专业的投资能力从基金持有人的收益中获取基金的管理费；
（2）但是在实践操作中，公募基金的年度管理费制度下，由于管理费是基于基金规模提成，基金管理的首要目标就变成了持续做大基金管理规模。虽然为投资者创造收益一方面可以依靠投资收益直接做大基金规模，另一方面也会吸引来新的投资者间接做大规模，但是这样不仅见效较慢且投资者随时可能会获利了结。结果，对于公募基金管理者，与其费时费力去持续创造高额年化回报来塑造口碑、缓慢吸引投资者，莫如博取短线收益，直接打造明星基金经理来快速做大的基金规模，这也就放大了公募基金的短线投机冲动。基金从本质上应该是分散风险的集合理财产品，结果却变成了抱团坐庄的市场风险来源，这点从每年明星主动管理基金净值大起大落就能看得出来。明星基金往往都是一鸣惊人，短期内就获得了超越100%乃至于百分之几百的大额增幅，随后吸引来蜂拥而至的投资者，规模迅速扩大数倍乃至十倍，但业绩就立刻泯然众人，最大回撤甚至于能超过50%，最后一算，实际上最终不仅未能为投资者创造任何收益，反而带来了数十亿元乃至数百亿元的总体亏损，目前由于管理费计提方式导致的公募基金路径依赖和投机属性可见一斑。
由其可见，现行的公募基金管理费制度在一定程度上确实会扭曲基金管理的最终目的。而这时候，公募浮动费率基金的诞生则很好的弥补了当前公募基金管理费制度的问题。
二、关于招商招商精选企业混合的浮动费率计算机制
招商基金明星基金经理侯杰先生正在于2023年10月30日至2023年11月10日火热发售中的招商精选企业混合（A：019352；C：019353）是华夏基金首只浮动费率基金，将基金管理费率与产品规模挂钩，实现与持有人利益共享、风险共担，切实从投资者利益出发，基本原则是：“基金规模越大，单位份额和运营成本也就越低。基金公司在规模效应下，就将余裕让利投资者”，基金主要有三大优势：
1、精心设计管理费和业绩报酬，实现管理人与持有人利益绑定。招商精选企业混合（A：019352；C：019353）体管理费年费率随基金产品管理规模的变化而变：
当前一日的基金管理规模不高于100亿元时，管理费年费率为1.20%；
当前一日的基金管理规模大于100亿元时，100亿元以内的基金资产净值部分适用的管理费年费率为1.20%，超过100亿元的基金资产净值部分适用的管理费年费率为0.60%。在这样的设置下，当招商精选企业混合（A：019352；C：019353）管理规模超过100亿元后，管理规模越大，适用的费率水平越低。
2、当前正是偏股型基金抄底的良好时机。从估值的角度看，当前市场主要股指估值都已经处于历史最低区间，从历史经验看，此时购买偏股型基金都会有获取较高的投资回报。特别是当前伴随国内经济逐步升温，企业经营预期与居民消费信心不断改善，从长期维度国内资本市场的修复与结构升级将成为主旋律，向上动能不断积蓄，无论是从财富管理还是产品布局的角度，当前或许都是权益资产较好的切入时点，正是抄底偏股型基金的良好时机。
3、招商基金投研老将侯杰的卓越管理能力。侯杰总有着长达21年的投研经验，包括5年公募基金管理经验，曾参与多只公募基金管理，投资经验丰富，坚持逆向思维、偏左布局在管代表基金历史业绩突出，招商丰拓灵活配置混合A（004932）成立以来超额收益超过四十个百分点。从长期视角看，当前A股市场已处于阶段性底部，是专业投资者和普通投资者等各类资金逆向布局权益投资的好时机，投资招商精选企业混合（A：019352；C：019353）正当时。
总体而言，正是基于公募基金旧有管理费提取制度的缺陷，以及当前国内资本市场的估值情况，现在正是申购浮动管理费新基的良好时机，招商基金由百亿基金经理老将侯杰掌舵的——招商精选企业混合（A：019352；C：019353）正在于2023年10月30日至2023年11月10日火热发售中，是招商基金的首只浮动费率基金，将基金管理费率与产品规模挂钩，实现与持有人利益共享、风险共担，有助于促成更加良性、长期的投资行为。当前基于多重利好因素，也正是投资者抄底权益类基金的良好时机，值得投资者重点关注！
#浮动费率基让利投资者#
