#恒越智选科技盛大首发#2023年上半年，沉寂多年的科技股行情重回大众视野，由ChatGPT引爆的科技投资浪潮席卷全球。人工智能领域取得突破性进展，掀起了新一轮的科技创新革命。

政策方面，今年2月,中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，表明数字经济是未来经济发展的重要趋势。科技板块在人工智能技术进步和政策大方向支持的共同催化下，“软科技”和“硬科技”接力做多，云计算、算力、AI基建、芯片等行业都将受到板块的推动，或可形成较好的合力。

二十大报告提出，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，加快实现高水平科技自立自强，加快建设科技强国，并对进一步完善科技创新体系提出要求。国有企业特别是央企，作为国家战略科技力量的主力军，在国家技术创新体系中占据着不可替代的主导地位。

科技是全年的主线，甚至可能是未来1-2年的主线。在目前成长性较少、经济复苏动能不足的情况下，科技创新能够提供很好的空间和成长性的着力点。

1、政策密集出台，数字经济战略高度持续提升。

国家高度重视数字经济发展，顶层战略规划持续完善。2022年1月，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，要求到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。《数字中国建设整体布局规划》等政策的陆续出台，以及国家数据局的组建，都表明发展数字经济已上升为国家战略。此外，我国多地也持续出台多项数字经济战略规划，强化数字经济的战略引擎作用。

2、产业趋势爆发：数字经济大潮已来。

全球新一轮科技创新周期已经启动，“生成式AI”爆发宣告关键时点已经来临，后续将推动各国经济社会的数字化转型不断深化。去年年底以来，ChatGPT的横空出世正式宣告AI技术迎来从“决策式”到“生成式”的跨越发展。部分公司开始逐渐发布自身B端大模型产品或AI硬件类产品，国内B端应用也即将迎来加速落地。后续来看，AI作为第四次工业革命的重要引擎，其技术迭代速度快、渗透力强、影响面广，将深刻影响人类的生产生活方式，其广泛应用也将推动世界各国经济社会的数字化转型持续深化。随着AI技术进步和各项政策的催化之下，数字经济行情有望持续展开。

相比其他板块，数字经济的产业链非常庞大，从上游设备制造、基础设施到中游技术服务再到下游的应用场景，数字经济均有涉及。信创、人工智能、金融科技、半导体和运营商等，这些细分赛道都是数字经济的组成部分。在一个如此庞大的板块中，想要精准挑选出最受益的个股，其难度是非常大的。因此，对于想要参与数字经济板块但又没有专业知识的普通投资者来说，选择一个数字经济的行业指数基金可能会是一个更好的途径。

数字经济是未来全球经济发展的重要趋势，具有高成长性和高科技性，而许多数字经济领域的企业，如互联网巨头、电子商务企业、智能制造企业等，通常拥有较大的市值，并成为市场的领导者和龙头企业，因此符合大市值风格的特征。根据国家统计局公布数据，中国上半年GDP同比增长2.5%，经济结构在今年下半年有望好转。在此阶段，经济增长加速，市值大的大盘股预期会有较好表现。

3、估值具备一定吸引力。

2023年7月4日，数字经济指数的市盈率PE（TTM）为51.25倍，位于指数发布以来59%分位数，估值处于中间水平。成分股上市公司分布于新兴成长行业，市场对于新兴行业上市公司的未来预期较高，往往会给予更高的估值水平。

我们国家正处在从高速增长迈向高质量发展的转型期。在这一轮周期中，科技创新已成为我国拉动经济增长的新引擎，科技创新企业是产业升级中坚，这些企业所受政策支持力度强，长期投资机会大。在我国对新兴科技领域重视程度逐日增强的背景下，科技类板块的投资机会日益凸显。

数字经济作为未来成长先锋，充分受益于时代的红利。如果你也看好数字经济的发展，恒越智选科技混合（A类：019257，C类：019258）值得关注！基金重点投资于以科技为创新驱动力的优质上市公司。

基金由杨藻、赵炯两位经理强强联合。两位基金经理均具有过硬的专业能力。杨藻经理具有扎实的学术基础，善于通过宏、中、微观全局视野前瞻挖掘市场机会；赵炯经理多年聚焦计算机赛道，实业与行研经验丰富，认知底层逻辑变化，置身科技产业趋势。

回顾三季度由于内外部多种不利宏观因素的影响，A股市场呈现整体疲弱和结构分化，科技和制造为主的成长板块均有不同程度的回调。随着国家积极出台多项针对资本市场和具体产业的支持政策，“政策底”已经确立，“经济底”的信心逐步提升，整体权益市场已经具备较强的投资性价比。

从中长期的产业和政策周期角度，重点看好科技自主可控和高端制造升级两条主线，这是中国实现高质量发展的两大抓手。三季度华为5G手机的突破也进一步验证了过去几年国内科技领域取得了实质性进步。

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