重磅会议结束后，昨天市场迎来了久违的普涨，我也表达了个人的观点，即后期买基金要怎么投？当时有说过指数投资是最为简单直接透彻的，毕竟看好A股，买宽基指数胜率还是比较大的。 事实上，相信大家能感受到，近两年指数投资越来越盛行。可是这个过程中，我发现多数投资者不再满足于上证指数、沪深300、中证500等传统的宽基，而是将目标看向进一步的细分指数，典型的是Smart Beta。 即基金公司以某一宽基为基础，赋予单个或者多个因子，对指数进行“升级改造”，优中选优，实现指数的“青出于蓝而胜于蓝”。 放眼全市场，在这一块做得相对出色的莫过于华夏基金。自2019年6月以来，它就围绕中证1000、中证500、沪深300、创业板指进行场内场外布局，以满足不同投资者的需求。 尤其是起于中证1000的一个指数，中证智选1000价值稳健策略指数，年内涨幅达到12.91%，近3年收益率是33.49%，领涨A股各主要指数。 数据来源：Choice，截至2023/7/25 华夏基金在去年7月28日成立了1000价值ETF（562530），至今跑出了比较好的业绩。 数据来源：天天基金网，截至2023/7/25 网友纷纷感叹， 千呼万唤始出来，华夏中证智选1000价值稳健策略ETF联接基金（A类018732，C类018733）将于8月1日起正式发行。 而它所跟踪的中证智选1000价值稳健策略指数是什么？为什么能有这么突出的收益呢？ 这就不得不说一说该指数的“出身”。 它以中证1000指数为样本空间，采用质量、价值、波动率等因子进行选样和加权，筛选出150只成分股组成标的指数。 图：1000价值稳健策略指数与中证1000指数对比 来源：根据中证指数公司官网整理 最终，它形成了以下特点： 1、行业覆盖广泛，汇集小市值股票 成分股涵盖31个申万一级行业，前三大权重行业分别为医药生物（12.31%）、基础化工（10.14%）、电子（8.67%）。 数据来源：iFinD，截至2023/7/24 其中，总市值低于100亿的成分股有76只，占比50.67%。 2、更合理的估值 通过因子进行甄选之后，1000价值稳健策略指数整体估值（PE-TTM，剔除负值，下同）水平较为合理，长期保持较低的市盈率。 截至7月24日，中证1000指数近一年的估值是24.34；1000价值稳健策略指数的估值是13.98。 从长期看1000价值稳健策略指数的估值一直低于中证1000指数。 数据来源：iFinD，2020.11.9（指数发布日）-2023.7.24 3、相对更高的股息率、更低的波动率 正如前文介绍的，1000价值稳健策略指数是在1000指数的基础上，辅以一定的细分因子进行筛选，其中有两个因子，价值、波动率。 价值因子：由市净率、市盈率、市销率和一致预期EP等指标在行业内按企业属性分组内部的百分比排名经简单平均并线性转换得； 波动率因子：由波动率、Beta、残差波动率和过去12个月每月最高日收益平均等指标在企业属性分组内部的百分比排名经简单平均并线性转换得到。 截至7月24日，1000价值稳健策略指数股息率是2.69，中证1000指数则是1.19。 数据来源：iFinD，2020.11.9（指数发布日）-2023.7.24 此外，波动率、各阶段最大回撤，1000价值稳健策略指数均低于中证1000指数。 数据来源：iFinD，2020.11.9（指数发布日）-2023.7.24 数据来源：iFinD，截至2023/7/24 波动率更低意味着指数更抗跌！ 下图是过去几轮大跌中，1000价值稳健指数与中证1000表现的对比， 数据来源：iFinD 能够看出： 无论是2015、2018年，还是2021年底-2022年4月，1000价值稳健指数的“抗跌”特征都非常明显。 更重要的是，1000价值稳健指数不仅显著跑赢中证1000，也比沪深300、中证500等指数的跌幅要小。 在下跌市中一次次的突围，1000价值稳健指数实现了弯道超越。 从各阶段的业绩看，1000价值稳健指数不仅明显优于中证1000，还大幅跑赢沪深300、中证500，可谓稳健与收益兼具。 数据来源：iFinD，截至2023/7/25 自2021年市场风格转换以来，成长相对占优，但市场波动加大，行业轮动频繁。 进入2023年下半场，在后续政策将迎来发力的大背景下，1000价值稳健指数助力投资者紧跟风格的同时，能够做到更稳健、更抗跌。 场内可关注1000价值ETF（562530），场外则是华夏中证智选1000价值稳健策略ETF联接基金（A类018732，C类018733）。 风险提示#重磅信号来了！A股要开启绝地反攻了？#
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