#测评招商安和#美股已经开始从“3字头”，改变为“4字头”的新时代，40000点以上的高度将会带动外围金融市场继续新高，A股市场在这个位置也会出现易涨难跌的行情。这对于股票型的基金产品而言，明显就是慢牛行情的趋势性行情。新国九条的出台，有望推动长期资金入市，改善市场流动性状况。
全球金融市场如火如荼，投资者仍然不要忘记了选择债券型基金进行合理配置。投资的目的就是为了有收益，每一个投资者都是为了赚钱才来到金融市场。当我们在配置短线资产的时候，一定不要忘记了还要配置中长线资产，这叫做高瞻远瞩，同时也是把目光看得更远，要有未雨绸缪的大局观。
随着中央政治局会议召开，市场普遍预计5月超长期特别国债和专项债发行节奏加快，关注长债供给增加央行货币政策对冲操作，结合近期国内经济走势和债券市场波动情况。骑牛看熊认为短期债市依然维持震荡，大幅调整后仍是配置机会，长期来看权益资产配置的性价比提升。
央行指出：“债券市场供求有望进一步趋于均衡，长期国债收益率与未来经济向好的态势将更加匹配。”当前的经济基本面、信贷表现、货币政策取向支持债市走强，债券收益率本身的过快下行或是央行关注的核心。长期国债收益率是作为金融市场定价基准的国债收益率曲线的重要组成部分，央行也不希望其过快下行，因此长债下行斜率放缓、幅度放小或是央行政策预期引导的关键。
在最新发布的股票策略报告中，高盛将沪深300指数12个月目标位从3900点上调至4100点，对A股维持“增持”评级。截止5月份，北向资金2月以来连续4个月净买入，已超过2022年900.2亿元和2023年437亿元的净买入额。海外市场持续波动以及中国经济基本面逐步好转，是吸引外资回流的主要原因，全球资金正加大对中国资产的配置力度。A 股有望打开由ROE 回升、盈利驱动、不透支估值与情绪的健康上行窗口。
A股震荡市或将持续，当前债市或进入阶段性震荡市，5月资金有望出现一定幅度的改善。从资金层面来进行分析，市场依然需要通过降低利率来持续提振经济，而通胀数据的低迷也减少了国内央行对降息的掣肘，后续降准降息仍然可期，长期来看对债市仍然有利。骑牛看熊仍然继续看好转债资产配置机会，关注资金面、资产配置角度、和权益展望方面均有利于债券资产的配置。
信用债最显著的特征在于存在发行企业无法按时还本付息的信用风险，又称“违约风险”。信用利差为债券的到期收益率与无风险利率之差，是对信用债风险的定价。当企业的信用风险越高，其信用利差也会越高。
债券的信用风险主要体现在债券发行人违约或倒闭，本金拿不回来或只能拿回一部分的风险，这是信用风险。信用债是无担保，依托企业信用发行的债券。主要包括企业债、公司债、商业银行以及其他非银行金融机构发行的金融债、次级债等。
红利低波指数股息率位于历史高位，配置价值凸显，低估值+高股息的组合才能获得更高收益。当前红利板块正处在轮动扩散阶段，以消化年初以来持续上涨带来的高拥挤度。红利投资的范围可能在扩大，很多行业供需格局逐渐趋于稳定，越来越多的公司进入了稳定ROE 的阶段，良好的业绩是股价表现的重要支撑。
与宽基指数相比，红利指数通过筛选高股息率相关股票进行编制，可以带来资本利得和高分红的双重收益，还能通过上市公司的高分红带来超越市场表现的额外收益。而2024年的行情除了抓住市场机会，还是要拿出一部分资金来进行合理地资产配置，债券就是首当其冲的基金产品。
骑牛看熊发现二级债基一般基金合同约定的权益仓位是0-20%。对比普通二级债基，采用红利低波策略的二级债基在长期收益率不输同类的情况下，呈现更低波动与回撤特征。“债券+红利低波”策略的玩法，对于那些有一定抗风险能力，并且有一定投资意识想要获取更多收益的投资者是不错的选择。2024年整体来看，波动较小、长期收益相对稳定的债基备受青睐！
2024年依然是机构性行情为主，投资者必然要选择配置债券基金，这也是为了在震荡行情中让自己立于不败之地。同时选择债券基金，也是为了获得确定性地收入，从而等到大行情来临时不至于手中没钱，或者一大把股票、基金全部被套的尴尬局面出现，做投资还是应该未雨绸缪。
骑牛看熊来测评一下招商安和债券C(018680)：
1.基金概况
该基金是债券型-混合二级的基金产品，发行日期：2023年8月21日，基金公司：招商基金
业绩比较基准：中债综合(全价)指数收益率*90%+中证红利低波动指数收益率*8%+恒生综合指数收益率(经估值汇率调整后)*2%
本基金的投资目标：在保持资产流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,合理配置债券等固定收益类资产和权益类资产,在严格控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳健增值。
2.四分位排名
从四分位排名来看，整体表现还是不错的，值得一提的是在“近1周”、“今年来”都是表现良好；“近6月”表现是优秀；“近1月”、“近3月”都是表现不佳。业绩排名位居同类型基金产品的中位数偏前列的水平位置。
之所以选择这个基金，关键在于“稳健”，各个周期的“阶段涨幅”都是明显超过“同类平均”数据的！如果之后该基金出现下跌，这反而是逢低参与的好机会，目前来看还是比较不错的基金产品！
3.基金持仓
从2024年1季度的基金持仓比例来看，该基金持有不到2%比例的股票，对于整体仓位的影响并不大，这也说明了为什么在四分位排名中，会出现有一段时期表现不佳的情况。
然而从持有的10只股票来看，主要还是集中在中字头、石油、煤炭、银行、家电、钢铁等蓝筹股中，投资思路还是以一线蓝筹和二线蓝筹为主，这与目前的A股市场行情是相顺应的。所以近期其它债券型基金回调之时，该基金的四分位排名反而靠前了。从侧面表明基金经理的操盘能力较强，这也说明该基金产品是一只相对平衡型的基金产品。
债券持仓：
该基金主要集中在国债、信用债、转债的投资方向上，从持仓比来看，并没有选择重仓参与，说明基金经理的投资策略相对稳健，从侧面表明基金经理的操盘能力较强，这也说明该基金产品是一只相对平衡型的基金产品。这类产品往往收益率相对较高，也更加安全一些！
4.基金经理
邓童、尹晓红基金经理学历杠杠的，该基金是双基金经理，从两个基金经理的历任基金一览来看，名下管理的基金产品数量，以及任职回报收率就可以发现有一定的实力。起码也是跑赢了“同类平均”水平，起码操盘能力在中位数以上，也是有一定能力的基金经理。
值得注意的是这2个基金经理都很擅长“债券型-混合二级”的基金产品，而且从“任职回报”与“同类平均”的对比中，看上去多数都是“红彤彤”的，确实感触良多，心里默念：“跟上、跟上、跟上！”
5.产品业绩
二级债基一般基金合同约定的权益仓位是0-20%。对比普通二级债基，采用红利低波策略的二级债基在长期收益率不输同类的情况下，呈现更低波动与回撤特征。
6.C类基金手续费
投资者要注意下C类基金在持有7天以上卖出是没有手续费的。
7.基金产品特色
招商安和债券C(018680)主要投资于高等级信用债，同时运用量化红利低波策略进行权益基金投资，该权益投资策略相对整体股票市场而言波动较小，成立以来单位净值增长稳定，波动回撤控制在较小范围，斩获3.07%的回报，跑赢同期业绩比较基准、中债-综合全价(总值)指数及混合债基二级指数！
追求长期稳健的收益，无惧股市波动。而且是“10元起购”，每日开放灵活申赎！如果之后权益类市场风声吹起，这部分资金可以随时取出，优势就在“短”上！
8.时机
骑牛看熊以一个普通家庭的生活来举例，月家庭收入10000元，家庭月开销6000元，剩下的3000元进行投资理财即可，还有1000元作为家庭应急备用金。骑牛看熊认为基金定投不需要花费过多的时间和心思去研究产品，将资金交由基金经理来代为管理，只需要注意基金账户是否达到既定的目标，在达到自己的盈利预期后选择止盈离场。
做投资把风险放在第一位，这是恒久不变的真理。在风险来临前，做好资金配置，这才是力挽狂澜的关键。对于繁忙的上班族没有时间去进行研究，也没有足够多的经验去进行分析，这时就应该合理分配手中的资金，进行债券基金投资。投资者应该让“睡后收益”来增加自己的资本，等到行情转暖后再来选择其它标的进行投资。
9.资产配置：买买买
骑牛看熊自己也购买了一些招商安和债券C(018680)，一方面是通过该基金的测评发现表现还是不错的，另一方面也期望通过“债券+红利低波”策略的玩法，在之后获取更多的投资收益。
如果该基金按照自己的投资思路在运行，之后还会考虑选择基金定投的方式中长期参与其中。
如果投资者还找不到如何选择基金产品，还想着如何“抄作业”。对于基金产品，可以考虑$招商安和债券C$ $招商安和债券A$ ，这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的，优秀的基金经理保驾护航，再加上产品本身的优势明显，可谓是一举两得的投资标的，也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种，相信年底大家一定能满载而归！
与此同时，2024年是公认的“降息年”，美联储加息进入到尾声，随着降息号角的吹起，企业分红将会增多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！
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