#测评招商安和#今年2月至今，A股虽有震荡，但整体上还是走出了一波回暖行情。而债券市场，在上半年也一度凭借亮眼的表现吸引了大量关注。于是有些朋友便问了，有没有一种投资方式，能够在控制风险的同时又兼顾二者机会，做到稳中有进呢？对此，大家或许可以关注一类基金：二级债基。

  什么是二级债基？

  二级债基是债券基金的分支之一，之所以叫二级债基，是因为它与纯债基金不同，可以在二级市场上小幅参与股票等权益资产的投资，权益上限一般是基金资产的20%。

  因为在产品设计上，二级债基能同时投资股票及债券，所以可以更灵活地应对市场环境的变化，满足投资者“攻守兼备”的期待。

  从风险收益特征来说，二级债基“多债券+少权益”的组合搭配，使得它的预期风险和收益介于纯债基金和混合基金之间。

  相比于偏债混合或是偏股混合基金，它的表现可能会更稳健；而相比起纯债基金，它的波动可能会高一点，当然，如果拉长投资周期，收益弹性也可能更好。

  谁适合投资二级债基？

  基于上述基金特点，适合投资二级债基的人群范围其实非常广。

  风险偏好中等

  当股市行情较好时，二级债基有机会通过股票投资进一步增厚收益，所以比较适合那些在追求稳健投资的同时，又希望参与股市上涨的朋友。

  寻求资产配置多元化

  有些朋友希望通过配置不同类型的资产来分散风险、降低账户波动，对此，可以考虑配置一定比例的二级债基，作为稳健型资产的那部分。

  中长期投资

  从历史数据看，截至一季度末，混合债券型二级基金指数（可用来代表二级债基）近10年的收益率达到75.62%，年化收益率为5.67%。

  可以说，二级债基比较适合作为中长期投资组合的一部分。如果大家有中长期投资的需求，希望这笔投资波动可控且有适度增长，不妨关注这一品种。

  而市场中有一只红利低波策略+二级债基的产品——招商安和债券。

  红利低波二级债基的投资策略主要围绕“红利”和“低波”两个核心概念进行。在债券投资方面，它主要关注那些具有稳定红利分配且波动率较低的债券品种。同时，该基金还会将一部分资金配置到股票市场，以追求更高的收益。

  在资产配置上，红利低波二级债基通常保持较高的债券投资比例，以确保整体投资组合的稳定性。同时，它也会根据市场环境和风险收益特征，适时调整股票和债券的配置比例，以优化投资组合的风险收益特性。

  相较于纯债券型基金，红利低波二级债基由于配置了部分股票资产，因此其风险和收益水平通常会有所提升。然而，相较于股票型基金，该基金的风险又相对较低，因为其主要资产仍然是债券。这种配置使得红利低波二级债基在风险和收益之间达到了一种平衡，适合那些既追求一定收益又希望控制风险的投资者。

  红利低波二级债基适合那些具有一定风险承受能力，同时希望获得相对稳定收益的投资者。特别是对于那些希望在股债之间寻找平衡，实现资产多元化配置的投资者来说，该基金确实是一个不错的选择。

  招商安和债券（A类：018679/ C类：018680）正是这样一只拥有双buff加成的二级债基产品，它主要投资于高等级信用债，同时运用量化红利低波策略进行权益基金投资，该权益投资策略相对整体股票市场而言波动较小。基金成立于2023年09月12日，虽然还未满一年，但成绩却还是非常亮眼的。截至目前，招商安和债券A成立以来获得了4.29%的回报，在同类基金中排名位于前列，且超额收益表现良好。

  同时产品的风险控制的也非常不错，自成立以来最大回撤也仅-0.49%，这个表现比一些纯债基金也要优秀了。表明了招商安和债券在追求财富的稳健增值同时，也保证了资产的控风险性。长期来看是一只非常不错的宝藏二级债基。“进可攻，退可守”，“稳健增强”的特征明显，既有“画线派”的平稳优势，又能获得不错的回报。

  基金经理尹晓红和邓童均具有丰富的投资经验和良好的业绩，能够熟练应对市场变化和风险。同时，招商基金管理有限公司作为专业的基金管理机构，也提供了强大的研究支持和风险控制能力。

  从资产配置的角度来看，债券类资产正在成为不少投资者的资产配置必选项。就像“全球投资之父”约翰-邓普顿曾说：“人不能预计或控制未来，要将投资分散在不同的公司、行业及国家中，还要分散在股票及债券中”。

  在资产配置里，债基或许就是我们稳定的底仓基石。想要稳中有进的投资债券类基金的不妨关注buff加满的宝藏债基——招商安和债券（A类：018679/ C类：018680），我觉得还是非常适合作为压舱石或者中低风险投资的朋友！所谓“流水不争先，争的是滔滔不绝”。债基投资与所有的投资一样，不因一时涨跌而心急，长期持有更有望获得“稳稳的幸福”。@招商基金